长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

长城汽车（601633.SH、02333.HK）推2025年员工持股计划。

12月24日晚间，长城汽车公告，公司2025年第五次临时股东会通过《长城汽车股份有限公司2025年员工持股计划（草案）》。根据草案，长城汽车此次员工持股计划的设立规模不超过8000万元，覆盖董事、高级管理人员及其他核心人员等在内的不超过50人。

业绩考核方面，2026年目标为销量不低于180万辆、净利润不低于100亿元。

长江商报记者注意到，2025年前11个月，长城汽车的销量为119.97万辆，同比增长9.26%；2025年前三季度，归母净利润为86.35亿元，同比下降16.97%。

就目前来看，180万辆的销量目标压力不小。

覆盖不超50名核心人员

根据公告，长城汽车本次员工持股计划参与对象包括公司董事（不含独立董事）、高级管理人员及其他对公司整体业绩和长期战略实现有重要作用的核心人员，其中董事、高级管理人员3人，其他核心人员不超过47人。

长江商报记者注意到，此次员工持股计划的设立规模不超过8000万元，由公司激励基金与员工合法薪酬等共同出资，但未披露两者的固定配比，也未明确本次持股计划中激励基金的具体提取金额。

业绩考核方面，持股计划设置了公司与个人双重考核机制。公司层面考核年度为2026年和2027年，以销售量和净利润为核心指标，权重各占50%。2026年目标为销量不低于180万辆、净利润不低于100亿元；2027年目标为销量不低于216万辆、净利润不低于150亿元。

业绩目标达成率≥100%时，公司层面解锁比例为100%；80%≤达成率<100%时，解锁比例按实际达成率确定；低于80%则无法解锁。个人层面根据年度绩效评价结果确定解锁比例，最高100%，最低0%。<>

长城汽车表示，本次计划旨在完善公司治理结构，将核心人员与公司长期价值深度绑定，激发管理层与核心员工的积极性和创造力。考虑到2026年新能源汽车购置税政策调整、市场需求透支及行业竞争加剧等因素，业绩考核指标较2023年相关激励计划更为科学合理。

业绩考核存压力

长城汽车本次员工持股计划业绩考核目标能否顺利达成？

根据产销快报，2025年前11个月，长城汽车的销量为119.97万辆，同比增长9.26%。

具体来看，哈弗是长城汽车的销量大户，前11个月的销量为69.21万辆，同比增长11.13%；坦克和皮卡销量分别为21.16万辆、16.63万辆，同比增长1.18%、3.40%；欧拉品牌式弱，销量同比下滑31.4%至4.02万辆。

单纯从销量来看，魏牌在2025年狂飙。前11个月，魏牌的销量为8.91万辆，同比增长93.94%，这一增速领先长城汽车其他品牌。

魏牌的高增速得益于长城汽车直营渠道的建设。据悉，长城智选是长城汽车直营门店品牌，首批直营店于2024年5月开业，初期主销魏牌和坦克两个品牌旗下车型，之后仅销售魏牌蓝山、高山、摩卡和坦克700车型。2024年10月之后，坦克也撤出直营店，仅剩长城汽车高端化的担当——魏牌。

不过，魏建军对长城汽车的高端化并不满意。他最近公开表示，“事实上，中国严格意义上还没有高端化品牌，不管你卖多少，都叫高端化产品，别管谁卖车，长城也不例外。”

2016年，长城汽车旗下的高端品牌WEY横空出世，9年过去了，今天的魏牌，显然还没能达到魏建军的预期。

业绩方面，随着销量增长，长城汽车的营收规模在第三季度创出新高，2025年第三季度，长城汽车的营业收入为612.5亿元，同比增长20.51%；归母净利润为22.98亿元，同比下滑31.23%。前三季度，公司营业收入为1535.82亿元，同比增长7.96%；归母净利润为86.35亿元，同比下降16.97%。

对于业绩下滑，公司表示，因加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致收益波动。2025年前三季度，长城汽车的销售费用为79.48亿元，同比增长55.52%。

总得来看，2026年要想达到180万辆销量目标，长城汽车的压力不小。

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