12月23日，盛达金属资源股份有限公司（下称“盛达金属”）以线上结合现场会议形式接受了特定对象调研。Fidelity International（富达国际）、华福证券、和聚投资等3家机构参与了此次调研，公司董事会秘书王薇、证券事务代表孙梦瀛及投资者关系经理丛鹏接待了调研团，就旗下矿山运营、资源整合、扩产计划及战略规划等核心议题展开交流。

核心调研信息速览

本次调研活动类别为特定对象调研，于2025年12月23日通过Zoom线上会议及公司会议室现场会议形式举行。参与机构包括国际资管巨头富达国际（Anthony Srom、Lynda Zhou、Luke Li），以及华福证券（骆奕诚）、和聚投资（陈小鹭）等国内机构。

矿山运营与扩产：多矿企技改增效 产能释放可期

调研中，矿山生产运营情况成为机构关注焦点。公司对旗下主要矿山的成本控制、产量规划及技改进展进行了详细说明。

银都矿业作为公司开采年限最长的矿山（已开采20年），目前仍保持良好盈利能力，银金属生产成本为公司在产矿山最低水平。尽管其证载生产规模为90万吨/年，但受开采深度增加影响，当前实际年产量约50-60万吨。值得注意的是，该矿北部1.43平方公里探矿权已探明丰富资源，截至2023年11月30日，银金属量达20,912吨（平均品位1.19%）、锌金属量41,874吨（平均品位2.09%），合计银锌资源量超6万吨。公司正推进该探矿权与现有采矿权的整合手续，力争尽快取得新采矿许可证并启动采矿工程。

金山矿业选矿厂技改完成后成效显著，银、金回收率提升，选矿成本下降。公司表示，其产能将逐步递增至采矿许可证核准的48万吨/年，并计划根据资源情况进一步申请扩产。而光大矿业、金都矿业目前均以30万吨/年的证载规模满产运行，未来将重点争取外围及深部探矿权以增加资源储备。

处于试生产阶段的鸿林矿业，其菜园子铜金矿因矿石易选、无冶炼环节且砷含量低，成本控制具备优势。该矿证载生产规模39.60万吨/年，工业矿体金金属平均品位2.82克/吨、铜金属平均品位0.48%，正式投产后有望成为公司金、铜产量的新增长点。

资源整合与探矿进展：多项目推进 储备资源丰富

在资源储备与整合方面，公司多个项目取得积极进展。东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目正加速建设，力争2026年完成，投产后将通过委托银都矿业加工实现销售，其银金属平均品位高达284.90克/吨，有望显著增厚公司白银产量。

金石矿业I号铜钼矿带资源储量已探明并备案，目前正办理460高地铜钼矿探矿权转采矿权手续，后续将根据安全生产许可证取得情况制定生产计划。德运矿业作为储备矿山，除拥有90万吨/年生产规模的采矿权外，还持有33.2873平方公里的探矿权，目前正推进进一步探矿及手续办理。

财务与战略规划：分红稳定 并购聚焦优质资源

财务方面，公司近三年（2022-2024年）累计现金分红1.20亿元，占年均净利润的40.03%。公司表示，未来将结合业绩、现金流及发展需求，合理制定分红方案。

战略层面，盛达金属明确未来并购将聚焦银、金、铜等优质原生矿产资源，以控股为目标，要求标的矿山服务年限在15年以上，并强调“顺应行业周期、不高价收矿”的原则。对于金石矿业剩余股权，公司称在完成60%股权收购后，转让方已质押20%股权，后续不排除通过现金或发行股份方式进一步收购。资本支出方面，公司计划以自有资金为主，同时通过并购贷、项目贷等方式融资，目前已有多家金融机构表达合作意向。

公司强调，资源是发展核心，将持续加强现有矿山精细化管理，加大探矿增储力度，加速资源开发与项目建设，以应对宏观经济周期波动，实现可持续发展。

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