镍期货市场：美指下跌提振及印尼新政扰动，隔夜伦镍收涨2.42%；伦镍最新收盘报15260美元/吨，上涨360美元/吨，涨幅为2.42%，成交18763手，国内方面，夜盘沪期镍高位运行，尾盘大幅收涨，沪镍主力合约2601最新收报122130元/吨，涨幅为2.82%。

伦敦金属交易所（LME）12月19伦镍库存报254388吨，较前一日库存量减少162吨。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开；主力月2601合约开盘报120280元/吨，较前一日结算价格上涨1500元，9:20分沪镍主力合约最新收报121910元/吨，上涨3130元；沪期镍开盘高开高走，盘面维持高位运行；在美联储降息预期强化、AI情绪持续升温与假期流动性共同主导下，美元指数震荡偏弱，美股三大指数全线收涨延续“圣诞老人行情”。具体来看，政策层面美联储理事释放宽松信号，市场定价2026年至少两次降息，叠加11月通胀数据低于预期，共同强化流动性宽松预期；情绪与资金面上，AI概念股因财报与订单利好领涨，美光、英伟达等标杆企业走强，叠加单周近780亿美元资金流入，推动科技板块及大盘连续上行。但整体市场在“降息预期”与“AI概念股”双主线驱动下维持偏强态势，后续需关注核心PCE与非农数据对政策路径的验证，以及假期交投清淡环境中高位波动放大的可能性。镍价在印尼新政策扰动下冲高。

当前镍市的核心矛盾，是“印尼政策”带来的供应收缩预期与“全球过剩”现实之间的激烈博弈。市场交易逻辑已从静态平衡转向动态博弈，RKAB配额调整传闻为价格注入了“政策升水”，但印尼产能持续释放与产业链累库的现实，始终构成上行天花板。需求端呈现结构性分化：不锈钢受制于地产疲软与利润微薄；新能源领域虽保持高增长，但高镍三元与磷酸铁锂的技术路线竞争，使其对镍的需求拉动呈现“质量提升”而非“数量爆发”。

产业链压力分布不均，上游掌控资源但面临政策风险，中游利润受挤压，下游维持低库存。在“绿色转型”的长期趋势下，行业成本曲线与竞争格局正在重塑。

短期镍价走势展望

综上所述，短期镍价或受情绪与消息面驱动维持震荡偏强，料今镍上涨。但中长期方向需等待印尼政策明朗与全球需求能否超预期复苏。投资者需在“政策叙事”与“过剩现实”间谨慎平衡，警惕预期突变带来的波动。

短期价格弹性将显著提升，料今镍上涨。

（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网