（来源：浙商证券融资融券）

1、海南封关首日大捷，政策红利点燃消费新引擎

据三亚日报消息，封关首日，三亚免税销售成绩亮眼，全市免税销售额达1.18亿元。其中，三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%；销售额同比增长85%。

三亚封关首日免税销售的亮眼表现，是海南自贸港封关政策红利的直接兑现，背后依托全岛封关后的税收政策升级支撑。当前海南离岛免税市场规模已稳步扩大。封关后离岛免税依旧是经济支柱，预计2027年离岛免税经营主体销售额超600亿元目标具有可实现性，同时呈现三大发展趋势：一是品类高端化扩容，高端家电、奢侈品、进口保健品等品类占比提升；二是五部委联合出台政策推动免税消费回流，出入境迎接国货出海时代；三是随着国际旅客的增加，消费客单价有望稳步提升。免税运营龙头直接受益于销售额增长与毛利率提升；免税渠道配套企业受益于免税店扩容与新增布局，装修、运营服务需求增加；旅游及交通板块与免税消费形成协同，入境海南的客流增长将带动航空、酒店等相关产业需求；国产品牌企业可借助免税渠道走向国际市场，享受出口退免税政策红利。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

2、日本央行加息25个基点，全球资本流动生变

据Hehson财经，12月19日，日本央行宣布加息25基点至0.75%，这是该机构今年第二次加息，推动日本基准利率达到1995年9月以来的高位。

日本央行本次加息完全符合市场预期，金融市场已提前计价。这一决策也标志着日本货币政策持续转向的决心，旨在打破长期低利率、低通胀、低增长的循环。日本持续加息的核心原因在于应对持续高企的通胀压力与日元贬值困境。此次加息的影响集中于全球资本流动与汇率市场。日本央行大概率采取渐进式加息路径，澳新银行预测2026年6月或7月可能再次加息，直至1%左右的中性水平，政策调整将高度依赖通胀与工资增长数据，其中，明年的春季公司谈判和日元汇率走势将是重要的判断因素。此次加息对全球流动性更多是短期情绪扰动，不构成系统性风险。A股资金结构中内资占比为主，外资持股仅4%左右（截止2025Q1），且资本账户相对管制，足以抵御短期流动性波动。板块层面，对日出口占比较高的纺织、家电、新能源汽车等板块或受益于人民币相对日元贬值带来的竞争力提升；黄金板块有望受美元走弱与市场避险需求支撑‌‌‌‌。

3、特朗普要求2028重返月球！太空军备竞赛愈演愈烈，撬动万亿美元市场空间

据财联社消息，近日，特朗普签署了一项行政命令，要求美国人到2028年重返月球，并在2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，指示在月球和轨道上部署核反应堆。

上述行政命令反映了美国在太空探索战略上的加速态势，或将推动全球太空军备竞赛加速，并将竞赛进一步推向登月，显著提振全球商业航天产业链需求！特朗普的上述行政令把“登月”从科技项目升级为“资源+能源+安全”三维竞赛，用商业航天模式把民间资本绑上国家战略战车，美国此举将直接带动运载火箭、月球着陆器、太空核能源等领域技术迭代与产能扩张。中美在商业航天、卫星互联网、可回收火箭等领域竞争加剧。机构报告预测，全球太空经济市场规模将在2030年突破1万亿美元，其中卫星产业（制造、发射、服务、地面设备）将占据核心份额。登月计划将催生太空制造、月球资源开发等新业态，国内则受益于卫星互联网组网需求，火箭运力、卫星制造等环节迎来机会，结合市场人气来看，关注可回收火箭、太空算力、卫星等相关环节龙头企业‌‌‌‌‌。‌‌‌‌‌

4、药监局召开脑机接口工作推进会，医疗康复、智能交互需求爆发

据国家药监局消息，12月18日，国家药监局在北京召开脑机接口医疗器械工作推进会。会议要求，深刻领会脑机接口作为前瞻布局未来产业的重要战略意义；积极推动脑机接口器械更快更好服务临床、惠及患者。

近年来，中国脑机接口产业在政策扶持下实现跨越式发展。在政策推动下，脑机接口迅速推进临床应用。此外，基于上海研发的脑机接口系统NEO，全球首个植入式脑机接口多中心注册临床试验也取得显著成果。当前，脑机接口技术融合神经科学、人工智能与材料学，形成“感知-解码-执行”闭环系统。我国在信号采集精度、算法响应速度等核心指标上达到国际先进水平。据机构分析，脑机接口在医疗康复、智能交互等场景需求爆发，2025年市场规模突破50亿元，2030年有望达千亿级，年复合增长率超40%。脑机接口产业具备“技术密集+政策密集”双重属性，在政策红利持续释放，技术突破打开应用场景，老龄化等需求刚性凸显的共同推动下，相关板块有望迎来估值提升。可关注人工耳蜗核心部件、康复设备、心血管器械龙头公司。

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