（来源：吴说）

编译：GaryMa 吴说区块链

摘要

吴说本周宏观指标与分析：上周美国 11 月 失业率 4.6% 超预期，未季调核心 CPI 2.6% 低于预期，日本央行加息 25 bps；本周全球市场进入圣诞模式，可重点关注美国第三季度实际 GDP 以及核心 PCE 等。

上周回顾美国 11 月失业率 4.6%，为 2021 年 9 月以来新高，预期 4.4%。美国 11 月季调后非农就业人口 6.4 万人，预期 5 万人。美国至 12 月 13 日当周初请失业金人数 22.4 万人，预期 22.5 万人，前值由 23.6 万人修正为 23.7 万人。美国 11 月未季调核心 CPI 年率 2.6%，预期 3%。美国 11 月未季调 CPI 年率 2.7%，预期 3.1%。日本央行将基准利率上调至 30 年来的最高水平。日本央行行长植田和男称，该行政策委员会一致决定将利率上调 0.25 个百分点至 0.75%，理由是，其经济展望实现的可能性越来越大。在声明发布后不久，日元兑美元走弱，在 156 日元附近交易，这表明市场已经完全消化了加息的影响。英国至 12 月 18 日央行利率决定 3.75%，预期 3.75%，前值 4.00%。符合市场预期，此前该行暂停了自 2024 年 8 月以来每季度降息一次的节奏。欧元区至 12 月 18 日欧洲央行存款机制利率 2%，预期 2%，前值 2.00%。美国密歇根大学公布 2025 年 12 月消费者信心指数终值为 52.9，较 11 月的 51.0 小幅回升，但仍同比下降 28.5%。报告指出，耐用品购买条件连续第五个月走弱，但个人财务与商业前景预期改善；63% 的受访者仍预计未来一年失业率上升。通胀预期方面，一年期通胀预期降至 4.2%，为 11 个月低点，长期通胀预期降至 3.2%。

本周重点事件 & 指标

12 月 23 日

• 美国第三季度实际 GDP 年化季率初值（21:30）
• 美国第三季度核心 PCE 物价指数年化季率初值（21:30）

12 月 24 日日本央行公布 10 月货币政策会议纪要（07:50）美国至 12 月 20 日当周初请失业金人数(万人)（21:30）加拿大央行公布货币政策会议纪要（02:30）