转自：上海证券报

记者 马嘉悦

私募规模再度刷新历史纪录。中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）最新数据显示，截至11月末，私募业存续总规模已攀升至22.09万亿元，继10月末创出历史新高后再度刷新纪录。从新备案情况来看，证券类私募是行业规模扩张的“主力军”，11月新发规模超过400亿元。在业内人士看来，在无风险收益率下行的背景下，越来越多资金将涌入权益市场，结构性机会值得关注。

私募规模迭创新高

中基协发布数据显示，截至11月末，存续私募基金管理人19314家，管理基金规模22.09万亿元，再度刷新历史纪录。

具体来看，截至11月末，存续私募证券投资基金规模为7.04万亿元，存续私募股权投资基金规模为11.18万亿元，存续创业投资基金规模则为3.57万亿元。

从增量资金来看，证券类私募备受青睐。据中基协统计，11月新备案私募基金数量为1689只，新备案规模为713.42亿元。其中，新备案私募证券投资基金规模为477.26亿元，新备案私募股权投资基金规模为133.52亿元，新备案创业投资基金规模为102.64亿元。

值得注意的是，百亿级私募梯队也出现显著扩容。

据私募排排网统计，截至11月底，百亿级私募数量增至113家，已接近116家的历史最高值，相较于年初增加了24家。其中，量化私募共计55家，主观私募为47家，“主观+量化”类私募为9家，另有两家未披露投资模式。

基金赚钱效应凸显

上海证券报记者采访获悉，行业规模快速扩容的重要原因，在于私募赚钱效应的持续显现。

私募排排网数据显示，截至11月底，今年以来有业绩记录的12415只私募证券投资基金平均收益为22.61%，5%分位数产品收益则高达66.67%。分策略来看，股票策略业绩领跑。截至11月底，股票策略私募基金年内平均收益达27.07%，5%分位数产品收益更是高达75.34%。

融智投资FOF基金经理李春瑜在接受上海证券报记者采访时称，今年以来，无论是消费、科技还是高端制造等板块均有亮眼表现，为股票策略基金提供了丰富的投资机会，加上市场交投活跃、流动性充裕，因此权益类产品赚钱效应凸显。在此背景下，大量资金从银行理财、信托等产品流入权益类产品，成为私募业规模频创新高的重要推动力。

沪上一位量化私募人士也称，在纯债产品收益承压、股票多头类基金业绩亮眼的背景下，今年不仅是个人客户青睐指增、量选等策略基金，机构客户也在重新配置资产，对含权类产品愈发感兴趣。

结构性行情有望持续演绎

增量资金入场下，多家机构认为结构性行情有望持续演绎。

淡水泉投资在接受上海证券报记者采访时表示，ETF、私募基金等方面的增量资金持续流入，构成了A股市场重要的流动性支撑。与此同时，上市公司三季报显示，A股整体营收增速由负转正，企业盈利正逐步企稳，以创业板、科创板为代表的成长板块，其前三季度盈利表现更是明显优于总体市场。接下来，若这一盈利改善趋势从局部向更广泛的行业扩散，市场将有望迎来更加多元的结构性机会。

深圳一位百亿级私募掌门人表示，今年行情的重要驱动力是无风险收益率下行背景下的居民资产重新配置，以及中国高端制造、AI等方向的亮眼突破。展望明年，居民资产的重新配置仍将持续，增量资金有望加速涌入资本市场，结构性行情值得期待。

(责任编辑：朱晓航)