浙江龙盛集团股份有限公司（以下简称“浙江龙盛”）于2025年12月16日发布公告，宣布为实现对控股子公司德司达全球控股（新加坡）有限公司（以下简称“德司达”）的全资控股，将同步启动德司达定向回购股份及公司收购德司达少数股东权益事项，两项交易合计金额达7.02亿美元。此次交易旨在解决与少数股东KIRI INDUSTRIES LIMITED（以下简称“KIRI公司”）的股权纠纷，并巩固浙江龙盛在全球染料及化学品领域的布局。

交易背景：解决诉讼问题 替代原收购方案

公告显示，浙江龙盛此前已持有德司达62.43%股权，为其控股股东。KIRI公司持有德司达37.57%股份，双方因股权问题存在诉讼。根据新加坡国际商事法庭对该股权交易的时间限制，浙江龙盛原计划收购KIRI公司所持全部37.57%股份，交易金额6.965亿美元，但因交割日延期产生利息调整，最终形成本次“定向回购+股份收购”的同步替代方案。

本次交易完成后，德司达将成为浙江龙盛的全资子公司，彻底解决双方股权争议。浙江龙盛表示，交易金额较原方案增加约592.66万美元，主要系交割日延期导致的利息调整。

交易细节：7.02亿美元分两部分实施 资金来源为自有资金及贷款

根据公告，本次交易分为两大板块：一是德司达定向回购KIRI公司所持20%股份，回购款为4.265亿美元；二是浙江龙盛指定全资子公司收购KIRI公司剩余17.57%股份，收购金额2.76亿美元。两项交易合计7.02亿美元（按2025年12月31日交割日测算，实际金额可能因交割日变化调整利息）。

交易资金与支付安排

资金来源方面，浙江龙盛明确本次交易资金为“自有资金+银行贷款”。支付方式采用分期支付，具体包括： - 2025年8月12日起5个工作日内，向托管账户支付348.27万美元保证金； - 2025年11月3日起10个工作日内，支付511.22万美元附加费用； - 2025年12月12日起5个工作日内，支付500万美元附加费用； - 剩余款项需在交割日前支付至托管账户或接管人账户，已支付的保证金及附加费用（含利息）将用于冲抵交割对价。

股权结构变动：德司达将成为全资子公司

交易前，德司达股权结构为浙江龙盛子公司盛达持股62.43%，KIRI公司持股37.57%，另有桦盛有限公司持股0.00001%。交易完成后，德司达将回购20%股份并注销，浙江龙盛子公司将持有剩余17.57%股份，最终股权结构变为浙江龙盛子公司盛达持股62.43%、公司指定全资子公司持股17.57%（合计80%），回购股份注销后，德司达将成为浙江龙盛全资子公司。

财务影响：增厚利润但短期承压净资产

浙江龙盛表示，本次交易符合公司“成为全球一流特殊化学品生产服务商”的战略目标。若交易完成，德司达作为全资子公司将进一步增厚公司利润，但因资金来源包含银行贷款，公司负债规模将有所增加，不过整体负债率上升有限。

值得注意的是，本次交易属于权益性交易，由于回购及收购成本（7.02亿美元）高于德司达37.57%股份对应的净资产价值，交易完成后将导致公司净资产减少。公告提示投资者关注相关风险。

风险提示：依赖法庭裁决及备案进展

公告特别指出，本次交易为原收购方案的替代方案，受限于新加坡国际商事法庭对交易截止日延长的裁决。若在本次交易完成前，原收购方案取得国家发改委、商务部门备案，本次交易将自动终止。此外，交易价格可能因交割日变化产生利息调整，存在不确定性。

浙江龙盛董事会已审议通过本次交易，德司达董事会及股东会亦同意回购事项。交易文件已签署，包括《框架协议》《股份回购协议》及《股份买卖协议的修订和重述协议》，明确各方权利义务。市场分析认为，此次交易若顺利完成，将强化浙江龙盛对德司达的控制权，进一步整合全球染料产业链资源。

（数据来源：浙江龙盛集团股份有限公司公告）

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