转自：新华财经

进入12月份，在基层农户惜售、期货盘面上涨、刚需等因素支持下，玉米现货价格整体呈现强势。不过，通过区域对比来看，不同地区市场也存在“冷热不均”的现象。

后期来看，卓创资讯认为，虽然短期的情绪高涨以及供需错配造成近期玉米行情强势上涨，但本年度玉米供应增加、终端养殖利润不佳等现实矛盾约束下，后续在情绪降温后，玉米价格有回调风险。

具体来看，11月份至今国内玉米市场价格连续上涨，至12月5日收盘全国玉米均价是2235.64元／吨，月环比涨幅4.14%，同比涨幅9.06%。新粮上市之际玉米价格逆势上涨，原因或在于基层农户尤其是东北地区农户的惜售，同时深加工企业、饲料企业存在刚性需求，短期的供需错配局面支撑玉米价格上扬。此外，玉米期货盘面持续强势也助涨了市场的看涨情绪。

不过卓创资讯实际监测市场发现，尽管玉米价格整体走高，但各方表现并不完全一致。

其中，从价格涨幅来看，现货上涨幅度不及期货盘面。以12月5日的收盘价格对比11月3日，玉米现货涨幅4.20%，玉米主力合约涨幅7.19%，现货更加谨慎，更多的考虑实际成交以及下游承接能力的问题。

从区域市场表现看，此番上涨行情的冷热不均情况也同样出现在各个区域上，对比东北玉米均价与华北玉米市场均价，东北玉米涨幅更加明显，华北行情要相对平缓。

从产业链条上对比来看，玉米价格上涨以及市场偏强的情绪与终端养殖持续亏损形成鲜明对比。11月28日至12月4日当周，卓创资讯监测全国自繁自养盈利平均为-227.18元／头，环比下降14.20元／头，散户及中小场出栏意愿偏强，加之局部地区猪病影响，小体重生猪出栏仍偏多，需求端跟进一般，供大于求影响下，价格下跌导致养殖亏损继续扩大。自繁自养理论盈利在9月15日出现亏损后已经延续至今并不断扩大，玉米价格的持续上涨必然影响到饲料价格从而给养殖方面带来压力。

综合对比来看，卓创资讯认为玉米市场仍旧存在诸多矛盾点，后续市场转向冷静后价格有回调风险，转折点或在12月中下旬，全国市场均价或在未来一个月内逐步回到2220元／吨之下。

（作者：甄亚男，卓创资讯分析师）

编辑：吴郑思