01

上期所挂牌的是什么期权合约？

答：目前上期所的期权合约均为商品期货期权，是指买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出标的期货合约，而卖方需要履行相应义务的合约。

其中，买卖双方交易的标的物，是对应的期货合约。

02

如何识别期权合约交易代码？

答：期权合约的交易代码由四部分组成，分别由标的期货合约交易代码、合约月份、看涨（跌）期权代码和行权价格组成。

以AU2006C372为例，AU为标的期货合约交易代码，2006为合约月份，即2020年6月，C为看涨期权代码（若为P则为看跌期权代码），372为行权价格。

03

怎么样才能参与期权交易？

答：期权交易实施适当性制度，个人、一般单位、特殊单位等类型投资者均有对应要求，满足适当性后方可以参与期权交易。

总之，期权交易要求高于期货，投资者要注意交易风险。

04

期权和期货交易，风险度有什么区别呢？

答：期权合约和期货合约有较大不同。

从杠杆特性看，期权合约的买方杠杆不固定且一般较高（因买方仅支付权利金，最大损失有限），而期货合约的保证金比例比较固定，杠杆低于期权买方；但期权卖方需缴纳保证金，其杠杆特性与期货不同，且面临更大潜在风险。

从权利义务看，期权合约买卖双方权利义务不对等：买方持有的合约可能到期作废，损失全部权利金；卖方前期收取权利金，但面临价格大幅波动而被动履约的风险。

总之，期权交易较期货更加复杂，风险特征因角色而异，不能简单说风险程度一定高于期货。

05

为什么要挂牌那么多期权合约？

答：期权合约分为看涨、看跌合约，又存在多个行权价格，故合约众多，以满足投资者对未来市场走势的不同交易需求。

一般来讲，单一期权品种合约多达几百个，远多于对应期货品种。

06

有些期权合约昨天还没有，今天怎么有了？

答：根据期权挂牌规则，合约加挂存在两种方式：

第一，当新期货合约上市交易时，挂牌对应系列期权；

第二，当某期货合约结算价出现波动后，可能加挂新的行权价格期权合约，加挂范围以覆盖标的期货当日1倍或者1.5倍涨跌停板幅度。

07

期权合约那么多，流动性都好吗？

答：并非所有合约流动性都好，深度实值或深度虚值合约常因成交稀少、买卖价差大而流动性较差，投资者需注意选择活跃合约交易。