未来五年如何打造一流投行，中国证监会主席吴清给出了清晰答案。

12月6日，吴清出席中国证券业协会第八次会员大会（下称“大会”）时表示，“十五五”是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键时期，证券行业作为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”，发展空间广阔、大有可为，必须主动呼应时代召唤，自觉担负使命责任。

回顾过去四年多来的证券行业发展，吴清总结道，规模实力稳步壮大，107家证券公司总资产14.5万亿元，净资产3.3万亿元，四年多来增长分别超过60%和40%；证券公司客户超过2.4亿，增长26%；服务质效持续提升，四年多来助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元。

同时，吴清也指出，证券行业机构整体实力仍有待提升，专业水平和创新能力还存在短板，合规风控体系还有待完善，行业文化建设亟待加强，距离国际一流水准和社会各方期待还有不小差距。

对于“十五五”时期证券行业的使命责任，吴清表示，要在服务实体经济和新质生产力发展、更好服务投资者助力居民资产优化配置、加快建设金融强国、促进高水平制度型开放等四方面强化使命担当。

“当前中国居民资产中股票基金等资产合计占比约15%，大致相当于美国30年前水平。伴随经济和人口结构转型，叠加利率中枢下移和国际金融格局变化，资产管理和财富管理服务的需求和潜力巨大。证券公司和行业投资机构在权益投资、价格发现、风险管理等方面专业优势明显，要顺应时代发展需要，主动对接多元化理财需求，提供更加丰富、更加精准、更有利于长期投资、价值投资的产品服务，与投资者共进共赢，共同参与并共享经济和资本市场发展成果。” 吴清认为。

打造一流投行和投资机构是资本市场改革的重要目标。2024年3月，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，提出力争通过五年左右时间，基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准，行业机构定位得到校正、功能发挥更加有效、经营理念更加稳健、发展模式更加集约、公司治理更加健全、合规风控更加自觉、行业生态持续优化，推动形成十家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势。

吴清在大会上强调，“十五五”是全面深化资本市场改革、加快打造一流投行和投资机构的战略机遇期，同时提出五点希望，对一流投行和投资机构建设给出了明确的行动指南。

一是行业功能发挥要迈上新台阶。吴清强调，继续巩固行业从简单追求规模利润扩张加快转向功能优先这一良好势头，坚决摒弃简单拼规模、比增速、争排名，切实把重心聚焦到高质量发展上来；要牢牢把握服务实体经济这个根本，力戒脱实向虚、自我循环；要突出服务新质生产力发展这个重点，积极参与科创板、创业板等重大改革，不断提升产品服务的精准性、适配性；要自觉承担保护投资者合法权益和促进稳市兴市的社会责任，带头践行价值投资理念，发挥好首席经济学家和行业机构分析研究专长，讲好中国“股市叙事”，营造积极舆论环境。

二是专业服务能力要展现新提升。吴清强调，要切实扛起“看门人”责任，从把好IPO（首次公开募股）入口关向“全程护航”加快转型；要提升价值发现培育能力，深度参与企业价值创造，促进一二级市场协调平稳发展；要提升财富管理服务能力，推动经纪业务、投顾业务和综合财富管理的转型发展；要提升跨境金融综合服务能力，有条件的机构要稳步推进国际化和“一带一路”沿线布局，推动境内外协同发展。

对于证券行业的创新，吴清特别提到，要在风险可控基础上，不断创新金融产品、服务和组织架构，更好满足各类投资者和市场需求，行业机构要积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用。

三是差异化特色化发展要做到新突破。对于头部机构，吴清表示，要在市场竞争力、客户和投资者服务、风险管理等方面树标杆、做表率，同时要进一步增强资源整合的意识和能力，用好并购重组机制和工具，实现优势互补、高效配置，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构。对于中小机构，吴清则强调，要把握优势、错位发展，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服务商。

在证券行业的监管政策上，吴清表示，将强化分类监管、“扶优限劣”。对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率；对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，促进特色化发展；对于少数问题券商要依法从严监管，违法的从严惩治。

四是加强合规管理和风险防控要取得新成效。吴清表示，要牢牢抓住提升治理有效性这个关键，把公司治理和股权管理的刚性要求真正落到实处，健全关联交易管理等利益冲突防范机制，坚决防范股东违规干预经营，坚决出清不适格股东；要进一步加强交易管理，强化重点领域风险防范。此外，对于加密资产等新业态，吴清表示要深入研判、稳慎对待，看不清、管不住的坚决不展业，违法违规的坚决不做。

五是行业文化建设要焕发新气象。吴清表示，近几年，个别从业人员奢靡享乐、“炫富”等事件，严重损害公司乃至行业形象，教训不可谓不深刻。行业机构必须大力弘扬和践行中国特色金融文化，把文化建设融入公司发展战略、规章制度、日常经营。要高度重视声誉管理，更加主动加强新媒体等舆情引导应对，切实讲好行业故事，共同塑造、共同维护好行业形象和品牌，赢得各方信任信心。同时，要加快健全激励约束和人才培养体系，加强对员工的培养、管理和引导，着力提升员工的职业归属感、荣誉感，吸引培育更多恪守职业道德、专业能力过硬的综合性金融人才。

值得注意的是，大会还选举产生了中国证券业协会新一届领导机构。与以往不同，新一届会长由行业代表担任，国泰海通证券党委书记、董事长朱健当选为第八届中国证券业协会常务理事、会长，中国证券业协会党委书记吴运浩当选为中国证券业协会常务理事、执行副会长。中信建投证券董事长刘成、申万宏源董事长刘健、中信证券总经理邹迎光、国信证券董事长张纳沙、中金公司董事长陈亮、广发证券董事长林传辉、华泰证券首席执行官周易、招商证券董事长霍达、益盟股份董事长曾山当选兼职副会长；中国银河证券董事长王晟当选监事长，兴业证券董事长苏军良当选副监事长。