每经编辑｜程鹏 向江林    

据国际金融时报12月6日报道，12月6日下午，日上免税行（上海）有限公司（下称“日上上海”）董事长突然召开董事会，围绕公司是否参加上海机场免税项目招投标进行表决。日上上海董事长由大股东中免集团（海南）运营总公司（下称“中免”）委派，中免在7名董事中占4席，该4名参会董事明确表示不同意日上上海投标。在实际操作上，如果中免派出的董事长拒绝在投标文件上签字，将导致日上上海事实上不能参与本次上海机场投标。日上免税行恐将被迫告别上海机场，而中免或将取而代之。

日上上海有关人士认为，这违反了2018年中免入主日上上海时的双方协议。作为在上海机场经营26年的著名外资品牌，日上上海外方代表感到不可接受。

上海浦东、虹桥国际机场免税店招投标于11月17日启动，将于12月9日9:30截止。发生在12月6日下午的这一大小股东间的博弈风波，令日上上海是否能参加投标，蒙上浓重疑问。

日上上海成立于1999年6月，是国内首家经营机场免税店的外资企业。2018年，中国国旅的全资子公司中国免税品（集团）有限责任公司以15.05亿元（或等值美元）收购佰瑞投資有限公司（曾用名：Base Rich Investments Limited）和上海文语斋图书有限公司合计持有的日上免税行（上海）有限公司51%股权，成为控股股东。彼时，中免表示，通过此次收购，中免公司可取得上海机场的免税经营权，弥补上市公司免税业务在上海市场的短板，有助于中免公司扩大对品牌供应商的采购规模，发挥规模效应，提升经济效益。

据国际金融时报报道，此前，中免已成为日上免税行（中国）有限公司（下称“日上中国”）控股股东。中免与上述两家公司的合作协议约定：目前及未来中免公司或其关联方在上海、北京两地机场免税业务，都将通过日上公司（日上上海和日上中国）开展。

据悉，日上免税行目前主要的业务分布在北京首都国际机场（T2和T3航站楼）上海浦东国际机场（T1、T2）和上海虹桥国际机场（T1航站楼）。

与此同时，首都国际机场新一轮招投标也已开始，而这将与日上中国有关。

在雪球等平台，投资者们对此事议论纷纷，有投资者表示：“日上此次风波，实则折射出中国中免在机场免税渠道的格局已然生变。倘若明知最终只能中标一个标段，你会选择以自身主体直接投标，还是交由控股51%的子公司出面竞逐？”还有投资者表示，“上海机场免税店经营权招标，共分三个标段，按规定不能重复招标，日上已经被踢出局，这样中国中免三个标段就能中一个。”

每经小编注意到，上市公司中国中免近年来业绩疲软。

10月30日晚间，中国中免(601888)公布2025年三季报，公司营业收入为398.62亿元，同比下降7.34%；归母净利润为30.52亿元，同比下降22.13%。

此前，中国中免发布的半年报显示，今年上半年公司实现营业总收入281.51亿元，同比下降9.96%；归属于上市公司股东的净利润26亿元，同比下降20.81%。

公司在半年报中透露，目前，部分奢侈品集团依旧面临业绩下行压力，部分品牌已经开始积极下调价格扭转颓势；主要国际化妆品集团在中国市场的线下市场出现积极修复，化妆品线上流量红利见顶，开始向线下渠道回归；国内主要高端商业地产在重奢业态方面表现偏弱。

中国中免去年业绩更为惨淡，公司2024年实现营业收入564.74亿元，同比下降16.38%；净利润42.67亿元，同比下降36.44%。

2009年，中国中免在上交所挂牌上市，发行价为11.78元/股。上市16年以来，中国中免股价最高时一度超过400元/股，被誉为“免税茅”。受业绩拖累，近几年来，中国中免在二级市场表现也较为低迷，12月5日最新股价收报81.02元/股，总市值1676亿元，较2021年的7400亿市值高点已跌超七成。

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