深圳市中金岭南有色金属股份有限公司（下称“中金岭南”）于2025年12月5日在深圳举办分析师会议，接待了深圳荣信泰私募基金、国诚投资、创华投资、中国国银资本等4家机构的调研。公司董事会秘书万磊、证券部负责人马涛就矿产资源储备、业绩表现、未来战略等核心问题与机构进行了深入交流。

投资者活动基本信息

调研核心内容解读

矿产资源储备丰富 凡口矿整合工程推进

中金岭南以资源优先战略为引领，截至2024年底，公司所属矿山保有金属资源量显著，其中锌713万吨、铅366万吨、铜143万吨、银6607吨、金90吨，镍、镓、锗等稀散金属亦有可观储量。公司拥有亚洲大型铅锌银矿山凡口铅锌矿及广西、澳大利亚、多米尼加等多地在产矿山，是国家铜铅锌战略资源重要保障力量。

在资源整合方面，2025年10月，凡口铅锌矿资源整合I期采矿工程已开工建设，项目达产后将延长矿山服务年限，进一步提升铅、锌、镓、锗、银等有价金属产能。此外，公司通过摘牌“韶关万侯钨银多金属矿探矿权”“广东省新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权”等优质矿权，持续强化省内资源布局。

前三季度业绩稳增 营收同比升11.81%

经营层面，中金岭南2025年前三季度保持稳中向好态势。公告显示，公司前三季度实现营业总收入485.05亿元，同比增长11.81%；归母净利润8.41亿元，同比增长5.18%。作为国内铅锌采选年产金属量30万吨级企业，公司通过收购兼并与资源整合，直接掌控的铅锌铜等有色金属资源总量已超千万吨，逐步成长为具有跨国影响力的矿业企业。

“一体两翼”战略明晰 聚焦资源与新材料

关于未来发展战略，公司提出“一体两翼”新框架：“一体”即成为掌握丰富金属资源的行业头部企业；“两翼”则聚焦两大方向，一是大力发展铜铅锌冶炼及精深加工产业，二是重点布局金、银、镓、锗等稀有稀散稀贵金属及新材料精深加工产业，旨在加快形成新质生产力，保障国家供应链安全。

公司将坚持“外延+内涵”发展并举、“主业+资本”双轮驱动，通过项目建设、投资并购与资本运作完善产业链，优化产品结构，推动高质量发展。

铜价中枢或维持高位 关注供需与政策变化

针对铜锌金属价格走势，公司表示，当前全球矿山供应扰动仍是支撑铜价的核心因素，新能源、电力、电子等领域需求则提供中长期动能。行业报告普遍预计，铜价中枢将维持高位震荡，短期内供应端突发状况可能主导价格波动。公司将密切跟踪全球供需、宏观政策及技术进步，审慎管理成本与库存，把握行业周期机遇。

新材料业务加速布局 并购延伸产业链

新材料领域，中金岭南通过内生创新与外延并购双轮驱动，已跻身国内高端新材料赛道。2023年，公司旗下中金科技并购国内热双金属龙头佛山精密；2024年控股山东中金新材料，进一步延伸铜精深加工链条。相关业务主体已获国家级专精特新“小巨人”资质，拥有多项发明专利及科技奖项，为公司培育新增长极奠定基础。

此次调研中，机构重点关注了公司资源储备、战略落地及市场风险应对能力，中金岭南相关负责人均予以详细回应。

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