来源：环球网

【环球网财经综合报道】伦敦金属交易所（LME）的铜库存正面临一场大规模流出。最新消息显示，大宗商品贸易巨头摩科瑞（Mercuria）已计划从LME位于亚洲的仓库提取超过4万吨铜，此举直接导致现货市场供应紧张，并可能进一步推高已处于历史峰值的铜价。

根据多位知情人士透露及LME数据，摩科瑞已于12月2日取消了相应仓单，计划提取价值约4.6亿美元的铜金属。受此影响，LME追踪仓库的铜提货申请量在当日激增50，575吨，总量达到56，875吨，创下自2013年以来的最大单日增幅，并占LME总库存的35%。分析指出，这批从交易所体系流出的铜，很大一部分正被运往美国。

贸易商的集中提货行为，立即在现货市场引发连锁反应。LME现货铜合约相对于三个月期铜的溢价迅速走阔。该溢价在12月4日触及每吨88美元，为10月中旬以来的最高水平。这与11月中旬市场还处于约35美元“期货升水”的状态形成鲜明对比，清晰表明市场为获取即时可用的铜正支付高昂溢价。

市场分析普遍认为，当前这股向美国运送金属的热潮，是驱动LME库存流出的核心原因。为规避市场预期中美国可能对铜加征的关税，贸易商正提前行动，将金属运往美国。尽管相关政策细节存在不确定性，但美国此前已将铜列为《国防生产法案》下的关键矿产，试图保障自身资源供应。

这导致了一个独特的现象：全球铜的过剩库存几乎全部集中在美国，而世界其他地区的供应则在快速收紧。摩科瑞高管科斯塔斯·宾塔斯上周警告称，这种趋势可能会抽干美国以外地区的库存，进而推动全球铜价不断攀升。他直言，如果情况持续，“其他地区将根本没有铜阴极可用”。

贸易流动之外，全球铜矿供应端本身的脆弱性也支撑着市场的紧张情绪。2025年以来，从智利到印尼的一系列矿山生产中断事件不断加剧供应趋紧。与此同时，主要矿商如嘉能可等已下调产量预期。

在低库存与高现货溢价的环境下，市场神经趋于紧绷。交易员预计，随着12月17日LME合约结算日期临近，如果现货升水进一步扩大，持有空头头寸的企业将不得不四处寻购实物铜以履行交割义务。这一过程可能再度引发“逼空”行情，从而在短期内剧烈推高价格。（陈十一）