12月4日，江苏常宝钢管股份有限公司（下称“常宝股份”）通过电话会议形式接待了机构调研，人保资产、东方红资管、兴银基金等8家机构参与。公司董事会秘书刘志峰就油井管、锅炉管等核心产品市场动态、特材项目进展及海外战略等问题与机构进行了深入交流。

调研基本信息

据投资者关系活动记录表显示，本次调研活动类别为“特定对象调研”及“电话会议”，于2025年12月4日上午9:30-11:30在公司会议室举行。参与机构包括人保资产、东方红资管、兴银基金、中银基金、紫金投资、国联民生证券、长江证券、天弘基金等8家，公司由董事会秘书刘志峰负责接待。

核心业务动态解读

油井管：聚焦高附加值产品 提升竞争力

针对油井管市场情况，公司表示，该产品为核心业务板块，其中小口径油管是具有核心竞争力的特色产品，在国内外客户中品牌认可度较高。近年来，公司主动调整产品策略，加大对非API产品、特殊扣、深海深地油气产品及复杂油气开采领域的技术研发与市场开拓，以提升产品价值率。未来，公司将继续根据市场需求优化产品结构，进一步增强油井管业务的盈利能力和市场竞争力。

锅炉管：火电保供+新能源调峰驱动 市场需求景气

对于锅炉管市场前景，公司分析称，火力发电（尤其是煤电）作为我国电力供应的重要支柱，未来几年新增装机仍有合理空间。一方面，新能源调峰、算力及数据中心建设对电力稳定性需求提升；另一方面，现有老旧机组淘汰升级及周期性大修也将带来持续需求。从当前客户订单及需求情况看，预计锅炉管市场将维持景气。公司计划通过产能挖潜、结构升级，加快不锈钢及高温合金锅炉管、HRSG（余热锅炉）产品的市场推广，提升高附加值产品占比。

特材项目：已投产进入市场拓展期 产能逐步释放

特材项目作为公司新的业绩增长点，备受机构关注。公司透露，该项目已竣工投产，目前正推进市场拓展、工艺设备调试、客户认证及挂样测试等工作，后续产能将根据市场反馈及生产磨合情况逐步释放。产品方向上，公司将在现有业务基础上延伸，重点开发不锈钢锅炉管、HRSG产品、高端换热器用管、镍基合金油管等，并系统性推进海洋脐带缆用管、BA/EP管等国产替代产品，目标是早日达成项目建设目标，形成稳定业绩贡献。

HRSG产品：特色产线满负荷运行 2026年聚焦高端化

HRSG产品产线为公司2010年上市募投项目，经过多年技术积累已成为重点特色产线，可生产超长、超薄、高性能的余热锅炉用管。公司表示，目前该产线保持负荷运行，2026年将进一步优化生产组织，加大产能挖潜与结构升级，重点开发不锈钢及镍基合金HRSG产品，以应对市场需求变化，提升产品竞争力及价值水平。

海外市场：以阿曼基地为桥头堡 持续推进全球化

海外战略方面，公司坚持全球化布局，阿曼生产基地作为中东地区“桥头堡”，已有效提升当地客户响应效率及服务能力。未来，公司将继续加大海外市场拓展及品牌客户认证力度，优化产品与市场结构，在评估外部环境基础上择机推进“走出去”战略，提升国际市场份额及品牌影响力。

产品竞争力：“专精特新”定位 强化快速响应能力

谈及核心竞争力，公司强调其深耕中小口径特种管用管材细分领域，坚持“专精特新”定位及价值经营理念，形成了“小批量、多规格、多品种、快交期”的产品特色。通过领先的产品质量、高效的生产组织及精准的交付能力，公司已积累一批国内外品牌客户。未来将持续聚焦高端化、品牌化、细分化，提升特色产品及高附加值产品比例，巩固市场优势。

机构关注点：新业务增长潜力与市场需求韧性

机构普遍关注特材项目的产能释放节奏及锅炉管市场需求持续性。公司表示，特材项目将按市场拓展进度逐步爬坡，预计成为中长期增长引擎；锅炉管市场受益于电力保供、新能源调峰及老旧机组升级等多重驱动，需求韧性较强。后续公司将通过产品结构优化与技术升级，进一步提升核心业务盈利能力。

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