卫星通讯板块近期催化频频，国家航天局宣布已设立“商业航天司”；工信部启动卫星物联网业务商用试验。北京拟在700-800公里晨昏轨道建设超过千兆瓦功率的集中式大型数据中心系统，实现将大规模AI算力部署于太空，打造“太空数据中心”。该规划凸显了未来空天信息基础设施的战略布局方向，为卫星与算力融合提供新场景。

12月3日中午，蓝箭航天朱雀三号运载火箭从酒泉成功发射，一二级分离正常，二级成功将载荷送入预定轨道，任务主线达成。长远来看，当前全球航天的核心需求是“降低进入太空的成本”。有机构认为，朱雀三号的这次尝试，不管是成功的入轨还是遗憾的回收，都是在为中国航天“打通低成本进入太空的通道”积累经验。

最新消息，12月4日，2025卫星互联网产业生态大会在上海松江启幕。会上，松江卫星互联网产业集聚区正式揭牌。大会期间将举行上海卫星互联网产业链生态伙伴签约仪式，还将发布上海卫星互联网产业项目与应用场景需求：项目方向覆盖卫星制造、星座组网、终端研发及发射服务等关键环节；应用场景聚焦城市治理、应急通信、行业拓展、惠民服务等多维领域。

政策层面，国家航天局近期公布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，计划到2027年基本实现商业航天高质量发展。此前，国家航天局已设立商业航天司。

浙商证券认为，商业航天司的设立，标志着中国商业航天产业迎来了首个国家级的专职监管机构，这是行业从“政策培育期”迈入“规范发展期”的关键制度性里程碑。此举有望显著优化发射审批、卫星运营牌照发放、频轨资源申请等关键环节的流程，降低企业的制度性交易成本，为产业规模化发展提供确定性更高的制度环境。

据预计，中国商业航天市场规模今年将突破2.5万亿元。在卫星方面，千帆星座及GW星座等巨型星座持续发射升空，小卫星需求爆发式增长。万联证券表示，2025年我国商业航天产业正式进入重要提速期，从可回收火箭技术持续迭代、卫星制造实现量产化，到高密度发射任务常态化落地，全产业链各环节加速贯通成熟，“技术突破”与“规模爆发”形成强力共振，助推产业发展驶入快车道。

浙商证券认为，当前我国卫星互联网仍处于0-1的发展初期，尽管资本开支存在由财政、银行授信及民间资本共同组成的不确定性，短期可能面临资金到位节奏波动的风险，但中长期来看，轨道与频谱资源的稀缺性以及国家安全战略属性将持续强化，行业景气度依然乐观，未来市场空间广阔。

场内ETF方面，截至2025年12月4日13:02，中证卫星产业指数上涨1.44%，卫星ETF广发(512630)上涨1.39%，盘中最高涨超2%。前十大权重股合计占比59.23%，其中第一大权重股航天电子盘中一度10cm涨停，第二大权重股中国卫星上涨6.03%，臻镭科技、中国卫通等个股跟涨。

卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI），从编制方案来看，与同类指数相比，中证卫星产业指数更聚焦卫星产业上游；并且营业收入占比调整加权使得指数纯度大幅提升。据资料显示，指数汇聚了50家覆盖卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司， 指数成分股主要集中在计算机、电子和通信设备等四个行业，合计权重超90% ，囊括航天电子、中国卫星、北斗星通等产业龙头，充分反映我国卫星产业的核心竞争力和整体发展态势。