在全球经济格局重塑的背景下，香港市场的战略地位与“资金避险港”属性正持续获得国际资本认可。香港财政司司长陈茂波日前指出，香港已成为全球投资者寻求资产安全的“避险港”。这一判断得到多方印证：国际金融机构计划在港扩充团队，银行存款总额突破19万亿港元且增速逾10%，新股集资与财富管理活动保持活跃，国际私募股权基金（PE）也加速密集落子香港，一度沉寂的美元基金正重返中国市场，共同印证香港市场的独特吸引力。

资金流向同样印证了这一趋势。自去年9月24日以来，南向资金持续为港股注入活水，2025年初至今港股通累计净流入已超1.3万亿元。同时，港股ETF市场迎来快速增长，截至11月21日，在内地上市的港股ETF规模已达7143亿元，较年初的2968亿元实现跨越式增长，产品数量达157只。

在这一趋势下，易方达基金旗下港股类产品管理规模增至1209亿元，成为全市场首家突破1200亿元的基金管理人。目前，公司已布局14只港股相关ETF，覆盖宽基指数、核心行业（互联网、医药、消费、汽车、证券）、红利策略等多个方向，为投资者提供丰富工具选择。

注：数据来源wind，截至25/11/21，内地上市的港股ETF定义为：在港股上市的成份股标的权重>80%

一、ETF已成为资金流入港股市场的重要载体

自2024年9月以来港股通持续为港股市场注入增量资金，当前ETF已成为港股通资金流入港股的重要载体。2025年年初以来，港股通累计净流入规模超过1.3万亿元，同期跟踪港股的ETF净流入3264亿，占比超25%，规模从2968亿迅速增长到7143亿。

从公募基金配置角度看，港股投资市值同样创下新高。截至三季度末，公募基金港股投资市值达13117亿元，其中被动型产品占比首次过半，达52.3%。这一结构性变化表明，ETF已成为机构与个人投资者配置港股的核心工具，其透明度高、成本低、交易便捷的特点正获得越来越多投资者的认可。

注：数据来源wind，截至25/11/21，三季报数据截至25/09/30

二、港股ETF资金流向变动跟踪

（1）行业与主题ETF更受青睐

2025年港股ETF市场呈现出行业与主题类产品受青睐，宽基类产品持续承压的分化格局。资金明显偏好科技、医药与红利等具明确主题的板块，其中科技与互联网板块ETF净流入2202亿元，占全市场港股ETF净流入的67%，显示出投资者对港股科技板块的高度关注；医药与红利板块也分别获得420亿与296亿元的净流入，反映出投资者在不同市场环境下寻求多元机会的投资思路。

相比之下，资金持续流出跟踪恒生指数、恒生中国企业指数、恒指港股通等港股宽基指数的ETF，截至2025年11月21日年内已累计净流出179亿元。

注：数据来源wind，截至25/11/21

（2）2025年ETF是重要的抄底力量，资金行为体现配置思维

从全市场看，2025年港股ETF是市场重要的抄底力量，整体呈现“震荡时买入、上涨后流出”的特征。细分来看，不同板块的资金行为逻辑存在差异：科技ETF倾向于在市场震荡时加仓，体现出投资者对科技股长期价值的认可；而医药与红利ETF则多在指数上行阶段加速流入，成为推动行情的关键力量。这种差异反映了不同板块特性和投资者结构的影响。

（3）近期资金持续增配易方达港股ETF

11月以来资金持续增配易方达港股相关ETF，截至11月21日，公司港股科技类产品单月净流入24.4亿元，红利类产品净流入12.4亿元，其中恒生科技ETF、港股通互联网ETF近20日资金流入尤为显著。

注：数据来源wind，截至25/11/21

三、低费率工具助力港股投资

对于港股投资，除了看准赛道，投资成本也是不可忽视的一环。低费率的工具能为长期投资省下不少“真金白银”。 易方达港股类ETF整体费率水平为行业最低，平均费率仅约43bp，六个产品费率低至0.2%，包括港股通互联网ETF、港股消费ETF易方达、港股通医药ETF、香港证券ETF、恒生红利低波ETF及港股通100ETF，在同类产品中具有显著成本优势。

注：数据来源wind，截至25/11/21