被业内冠以“中国版英伟达”之称的摩尔线程，在IPO征程中迎来资本高光时刻。

11月27日，多家公募基金宣布旗下部分基金参与了摩尔线程的新股申购。11月25日，这家国产GPU新锐的网下初步配售结果正式出炉。在这场白热化的“筹码争夺战”中，头部公募基金以集团军姿态成为最大赢家，部分量化私募也成功跻身非A类投资者获配名单，共同上演了一场国产GPU赛道的资本盛宴。

在业内人士看来，摩尔线程的配售热潮，是资本市场对国产GPU产业的集中体现。融智投资FOF基金经理李春瑜对《华夏时报》记者表示，公私募机构对摩尔线程的积极抢筹，根本原因在于其身处AI算力自主化与国产替代浪潮中所展现的稀缺性与战略价值。该公司是国内罕有坚持全功能GPU技术路线的企业，其产品兼具高性能图形渲染与通用计算能力，能直接对标行业龙头英伟达。机构的大手笔认购，不仅是对企业自身成长性的认可，更是对国产高端GPU产业实现突破的一次战略性投资。

94家公募、113家私募组团打新

配售结果显示，此次摩尔线程的网下配售竞争异常激烈，而实力公募基金无疑是最大赢家。根据公募排排网统计数据，共有94家公募旗下的3670只产品获得了摩尔线程的网下配售，合计获配数量达2274.06万股，获配金额达25.99亿元。

其中，易方达基金旗下389只产品集体出手，最终获配384.18万股，对应获配金额高达4.39亿元，在所有参与配售的机构中表现尤为突出。南方基金同样不甘示弱，其旗下404只产品合计配售351.32万股，获配金额达4.01亿元，与富国基金共同占据公募获配第一梯队。此外，工银瑞信基金旗下345只产品入选，最终获配304.24万股，获配金额为3.48亿元。富国基金旗下265只产品获配210.28万股，获配金额2.40亿元。国泰基金旗下190只产品合计配售153.38万股，获配金额达1.75亿元。

除了公募基金的大规模布局，量化私募的身影也颇为亮眼。私募排排网统计数据显示，共有113家私募旗下的2019只产品获得了摩尔线程的网下配售，合计获配数量为50.18万股，合计获配金额为5734.10万元。

在非A类的B类投资者名单中，百亿元私募通过产品组合成为配售主力。数据显示，共计有49家私募机构旗下1767只产品获得了配售，合计获配数量45.54万股，合计获配金额达5204.50万元，数量和金额占比均超九成。具体来看，获配金额位居前三的分别是幻方量化、衍复投资、九坤投资，分别获配6.13万股、6万股、3.97万股，获配金额分别为700.59万元、686.17万元、453.65万元。

值得关注的是，知名投资人林园旗下林园投资也在此次摩尔线程的申购名单中，林园投资的39只产品合计获配3014股，获配金额约34.44万元。

机构看好AI行情

资本的集体追捧，源于摩尔线程在国产GPU领域的突出潜力。公开信息显示，这家成立于2020年的科技企业，自诞生起就锚定自主可控的GPU研发方向，业务覆盖AI计算、数字孪生等前沿领域。创始人张建中的行业履历尤为亮眼——曾任英伟达全球副总裁及大中华区总经理，这一背景为企业吸引了大批顶尖技术人才，目前公司核心研发团队占比超75%，形成了强大的技术护城河。截至2025年年中，公司累计拥有514项专利，授权专利数量在国内同行业中处于第一梯队。

从行业背景来看，资本入局摩尔线程的背后，是国产GPU产业迎来政策、技术与需求三重驱动的黄金发展期。党的二十届四中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，明确将“加快高水平科技自立自强”作为重要发展任务，强调加强原始创新和关键核心技术攻关，全面实施“人工智能+”行动。国家集成电路产业投资基金三期亦重点投向GPU等高端通用芯片领域。政策扶持下，国产GPU的市场空间持续打开，根据IDC数据，2024年中国本土AI芯片品牌渗透率已提升至约30%，出货量达82万张，较去年同期的15%呈现显著增长态势。

公募基金和私募基金组团打新摩尔线程，这一现象也清晰传递出机构对AI行情的普遍看好。嘉实基金大科技投研总监王贵重接受《华夏时报》记者采访时称，目前AI整体呈现估值不便宜但空间巨大的特点。但我们有信心国内AI能够追上美国。当前，硬件层面国内在加速追赶，一些半导体公司收入的快速增长，放在以前是很难想象的。在算法层面，AI的竞争核心是人才竞争，这方面对手也很难拉开代差。在应用层面，国内拥有更完整的产业链和下游市场，这些都是未来AI行情演绎的方向。

德邦基金基金经理陆阳对《华夏时报》记者指出，展望未来，AI技术将不断渗透至所有传统产业，为各个行业带来全面的发展机遇。陆阳表示，AI应用板块目前尚处于商业化开始落地阶段，但业绩释放预期正在不断加强。虽然从表观静态估值来看，该板块的估值并不低，但考虑到应用的目标市场规模都非常广阔，从长期视角进行折现分析，其估值水平仍然具备吸引力。随着AI技术的不断成熟和应用场景的不断拓展，AI应用板块有望迎来爆发式增长，为投资者带来可观的收益。

业内普遍认为，摩尔线程此次IPO获得公募、私募等机构的集体追捧，不仅是对单一企业的认可，更是对国产GPU产业发展前景的信心背书。随着政策支持力度的加大和技术创新的持续突破，国产GPU有望在AI算力爆发的浪潮中实现从“可用”到“好用”的跨越，而资本市场的积极参与将为这一进程提供重要支撑。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳