（来源：小5论基）

话说10月至今港股市场终究还是迎来了自今年4月7日持续上涨以来的第一波调整，恒生指数横盘震荡调整至半年线（MA120），恒生科技指数更是大幅调整至年线（MA250）。

从历史数据来看，即便是大牛市，指数也会出现多次不同幅度的“回调”，因此在中长期依然看好市场的大前提下，这些短期的“回调”很多时候往往都是相对低位布局的良机。

更何况就估值而言，以恒生指数为代表的港股市场依然具有明显的“估值优势”：

传统港股的投资大多以被动指数基金为主，擅长港股主动投资的基金经理为数不多，而以团队作战的更是少之又少。

有鉴于此，今天我就给大家介绍一支以港股主动投资为主且业绩较为出色的团队——富国基金海外权益投资团队。

富国基金海外权益投资团队在业内较早成立，其港股投研实力在国内公募中处于前列。目前团队拥有十余位成员，由富国基金总经理助理、海外权益投资部总经理张峰领军，与基金经理汪孟海、彭陈晨、王菀宜、赵年珅等成员共同协作。

团队始终保持深入研究的投资文化，“极致的勤奋”是团队投研文化的底色，团队每年调研和电话调研上市公司5000多次，研究员每年实地调研超百次，团队分工协作高效，共同构建了一套高效的投资体系。

从投资理念上来看，团队始终坚持以基本面为核心，强调自下而上精选个股，做中长期投资布局，坚持为投资者创造持续稳定增长的长期投资收益 。从投资策略上来看，团队是GARP策略（Growth At Reasonable Price）的坚定践行者，即坚持以合理的价格买到尽可能高的成长，同时也重视性价比和安全边际。

正式开始介绍团队之前，我们先来大致看下富国基金海外团队管理的产品：

总的来说，富国基金旗下海外产品线布局丰富，以“守正+出奇”为主线，旗下以港股为主的海外产品布局全面且多样化，基本涵盖了传统宽基（这里指全行业投资的主动基金）、策略类的红利（即高股息）以及消费、医药、科技等行业主题多种类型。

上图是富国基金海外团队典型产品的行业分布情况。

上图则是富国基金海外团队典型产品的投资地区分布情况。产品主要以港股市场为主，同时也兼顾了美股市场和A股市场。

两图结合，就能大致看出富国港股投资团队典型产品在行业以及投资地区上的分布情况。

下文我们简单列举下团队的主要成员及其管理的代表基金，以供大家做投资参考。

一、张峰：全球视野，更懂中国，“双十二”基金经理

从工作履历上来看，张峰，曾任摩根士丹利股票研究助理，里昂证券分析员，摩根大通执行董事，美林证券高级董事；2009年7月加入富国基金，历任周期行业负责人、QDII基金经理、量化与海外投资部海外投资副总监、量化与海外投资部海外投资总监、海外权益投资部总经理。

现任富国基金总经理助理，兼任富国基金海外权益投资部总经理、资深QDII基金经理，拥有23年证券从业经验和14年公募基金管理经验。作为港股团队负责人，张峰一手组建了富国基金的海外权益团队，其在业内口碑极佳，香港买卖方圈内对其的评价是“老大哥”。

从投资理念和投资风格上来看，他始终坚持以基本面为核心，强调自下而上精选个股，选股标准包括：1）有业绩支撑的优质成长股、2）业务稳定现金流好且持续派息、3）估值合理性、4）管理层过往经营记录良好，无公司治理缺陷。行业层面优先选择盈利水平高同时处于持续良好景气周期的行业，以获取中长期的超额收益；

风险控制层面，他主张不过度担心周期波动，更关注企业长期价值。但同时也会规避高杠杆、低透明度的公司，以保持组合的稳定性。从投资风格上来看，他很明显是一位价值成长风格的基金经理。

目前在管有富国中国中小盘、富国蓝筹精选、富国民裕沪港深精选、富国港股通红利精选、富国沪港深业绩驱动等产品，其公募基金管理总规模约168亿元。

其中，自2021年9月4日开始管理（管理时间超过12年）的富国中国中小盘，截至2025年9月30日的累计总回报为381.51%，折合年化收益率为12.77%，过去12年的同类业绩排名第一（1/13，数据来自银河证券，同类为QDII基金-QDII混合基金-QDII混合基金(A类)），是市场上极为稀缺的主投港股市场的“双十二”基金经理。

另一只代表产品则是其管理超过6年的富国蓝筹精选，截至2025年9月30日，该产品自2019年8月2日成立以来的累计总回报为242.45%，折合年化收益率为22.09%；近一年的收益率高达74.82%，排名同类第一（1/73，数据来自银河证券，同类为QDII基金-QDII股票基金-QDII股票型基金(A类)）。

二、彭陈晨：聚焦全球消费和健康产业研究和投资

从工作履历上来看，彭陈晨，清华大学经济管理学硕士。2015年7月加入富国基金，历任助理QDII研究员、QDII研究员、QDII投资经理，现任富国基金海外权益投资部QDII基金经理，拥有10年证券从业经验和4年公募基金管理经验。目前在管富国全球消费精选、富国全球健康生活主题、富国沪港深价值精选3只产品，截至2025年9月30日，其公募基金管理总规模为57亿元。

彭陈晨出道即专注于对跨境股票的研究，港股投研经历十分丰富，是一位主要涉猎A股、港股、美股的消费股和医药股的新生代基金经理。

其管理的富国全球消费精选是全市场都较为稀缺的投资于全球市场，主要涉及美股、港股、A股、日股等市场中的优质消费股的产品。

截至2025年9月30日，该产品近一年收益率为75.39%，近三年的累计收益率为64.97%。Wind数据显示，富国全球消费精选在彭陈晨任内涨了63.33%，任职期间的年化回报达12.97%，位列同类排名第1（1/59）。

在近几年来A股市场消费板块较为低迷的大背景下，为我们提供了另一种投资消费赛道的可选方式。

另一只由彭陈晨管理的富国全球健康生活，则是聚焦在港股和A股等市场中优质医药方向，在其管理期间收益和回撤也较优，2025年以来收益率达80.89%。

三、汪孟海：专户背景，沪港深多面手

从工作履历来看，汪孟海，南开大学博士，曾担任中国人保资产管理公司银行/外汇业务部研究员，2014年8月加入富国基金，2015年10月起开始担任公募基金经理，有15年以上证券从业经验和10年以上公募基金管理经验。

现任富国基金海外权益投资部总监，在管有富国沪港深价值精选、富国沪港深行业精选、富国蓝筹精选3只基金。截至2025年9月30日，其公募基金管理总规模为63.36亿元。 

相较大多数港股基金经理“始于A股”，汪孟海自入行便在港股领域“精耕细作”，其港股投资出身使其具有更宽的观察视角、更全的思考维度。在组合构建的层面上，重视A股和H股的综合配置，跨境投资两个市场、积极把握两重机会，在专注于基本面研究的基础上，自下而上精选其中更加优质的公司个股，换手率较低；坚持分散配置各个行业，对单一板块的暴露比例有着严格的限制；在风险控制方面，他主要通过仓位调节做好事前风控，以熨平单一持仓个股带给组合整体的波动，并加以事后纠偏。

从投资风格的角度来看，我认为其整体属于均衡风格。

其代表产品主要是富国沪港深行业精选和富国沪港深价值精选，截至2025年9月30日，两者近一年的收益率分别为54.56%和42.29%。其中，Wind数据显示，富国沪港深行业精选排名位居2000多只同类基金的前10%。拉长时间来看，近一年、近三年表现同样位居同类前10%。

四、王菀宜：深耕红利股，也熟悉互联网、消费、医药等赛道

从工作履历来看，王菀宜，伦敦政治经济硕士。曾任法国巴黎银行风险分析师、工银国际股票研究员，摩根士丹利股票分析师，富国资产管理（香港）有限公司高级研究员；2018年7月加入富国基金，2020年9月起开始担任公募基金经理，有13年证券从业经验和5年以上公募基金管理经验。

现任富国基金海外权益投资部QDII基金经理，在管有富国红利精选、富国港股通策略精选、富国港股通红利精选3只基金。截至2025年9月30日，其公募基金管理总规模为40.49亿元。

长期深耕海外权益市场的王菀宜既有精准把握高股息红利股的能力，擅长挖掘港股市场中股息率高、分红稳定的个股，强调风险控制下的稳健收益；同时也熟悉互联网、消费、医药等赛道，擅长挖掘港股通标的及境内市场的优质个股。

以其管理超过5年的红利风格产品——富国红利精选为例，在今年以来红利风格整体较为弱势的背景下，该产品截至2025年11月25日的收益率为37.46%，在取得较好收益率的同时，也为我们提供了拥抱红利风格的另一种方式，即港股红利（高股息）。另一只富国港股通策略精选今年来收益率达47.54%，在全市场4494只同类产品中排名位居前15%。

五、赵年珅：团队中科技成长领域的“解码者”

从工作履历来看，赵年珅，北京大学硕士。曾任富达国际（香港）有限公司上海代表处股票分析师。2017年6月加入富国基金，历任高级QDII研究员，2020年8月起开始担任公募基金经理，有11年证券从业经验和5年以上公募基金管理经验。

现任富国基金海外权益投资部QDII基金经理，在管有富国民裕沪港深精选、富国全球科技互联网2只基金的基金经理。截至2025年9月30日，其公募基金管理总规模为22.15亿元。

作为团队中科技成长领域的“解码者”，赵年珅擅长在港股科技赛道里挑出高性价比标的。选股策略为自下而上，目标持有现金流良好的优质成长股，阶段性配置周期成长股和高股息股票；选股标准偏好成长性有吸引力、现金流良好、有竞争壁垒的行业龙头或者细分行业龙头。

以其管理时间超过5年的富国民裕沪港深精选为例，截至2025年9月30日，该产品近一年的收益率为36.13%，拉长时间来看，截至最新，成立来收益率接近翻倍，年化回报超10%。

尾声

文章的最后我们大致做个投资需求的匹配，大家可以按照自己的投资偏好选择以上所提及的不同投资产品：

比如泛投资港股宽基的话可以选择富国中国中小盘、富国蓝筹精选、富国沪港深业绩驱动、富国港股通策略精选、富国民裕沪港深精选等整体风格偏均衡成长的产品；

偏价值稳健的可以选择港股高股息类的富国红利精选、富国港股通红利精选或者富国沪港深价值精选等；

而要投资行业主题的则有聚焦全球消费的富国全球消费精选，较为侧重港股创新药的富国全球健康生活，以及聚焦全球科技的富国全球科技互联网股票。

写到这里，我觉得今天的文章就差不多可以结束了。