（来源：老张投研）

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硬科技，再出2个刺激；

第一，算力逻辑改写。

就在刚刚，AI算力巨头Meta，正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，用于公司数据中心的建设。

巨头的突然动作，一举让“TPU”取代了“GPU”，成为AI的焦点。

TPU，又叫张量处理器，是谷歌专门为大模型学习设计，并且适配谷歌学习框架的ASIC（专用集成电路）。

其实早在2016年，谷歌就发布了第一代TPU，采用28nm制程；2025年4月发布的第七代TPU，是目前谷歌性能最强大、能效最高的定制芯片，能大幅降低晶体管数量的同时，还能大幅提升运算效率，是谷歌独有。

那么，TPU对算力有何影响呢？

一个是，TPU被巨头采用，说明AI算力越来越向纵深发展，越来越考验硬件能力的比拼，比如英伟达GB300的落地，也是为算力而生。同时，也说明算力越来越成熟，AI端侧应用即将加速落地，比如自动驾驶、机器人等等。

一个是，mete都买谷歌的TPU芯片，说明谷歌已经成为了AI算力一站式解决商，硬件端不再只看英伟达。

也就是说，算力的逻辑从单一英伟达硬件商，开始转向以谷歌代表的一站式服务商，行业逻辑围绕谷歌展开，因为该技术只有谷歌用，前面直播我们也解读过。

那么，TPU产业链最大预期在哪？

1、OCS

OCS，又叫光学电路交换机，通过微机电系统MEMS反射镜阵列等技术，来实现任意输入端口与任意输出端口之间的直接光连接，这种连接近乎零延迟、不堵塞，成为了谷歌TPU技术的最佳搭配。

面对当前AI算力的巨大且持久，OCS的优势愈发凸显。市场预计，2026年整体市场规模有望达40亿美元。

OCS技术路径有多条，但目前核心的有两种，一种是基于MEMS（微机电系统）的OCS；另一种是基于硅光的OCS。当前，谷歌采用的事MEMS-OCS路径，技术最成熟。

在OCS领域，国内企业已经开始崭露头角，比如A公司，是国内少数掌握高端MEMS-OCS技术的企业，MEMS-OCS已经开始量产，并获得大订单。

2、光模块。

OCS和光模块不是竞争和替代的关系，而是互补的关系，光模块更甚至是OCS的核心配套。OCS的加速渗透，也有望加速高性能光模块的需求释放，尤其是1.6T、3.2T，这其中配套谷歌的光模块企业B，因为拿下50%的份额具备先发优势。

3、电源和散热。

OCS的应用，说明算力性能的进一步提升，这有望继续带动电力需求以及散热需求。高端电源管理设备以及液冷价值量有望继续提升，高压直流HVDC将加速渗透。

第二，固态电池来了。

就在近期，广汽宣布，公司建设的全固态电池中试产线已正式建成并投产。这个产线成功打通了全固态电池的制造全流程，率先具备60Ah以上车规级全固态电池量产条件。

同时，近期，国轩高科也表示，公司全固态“金石电池”目前处于中试量产阶段；亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池成功下线，等等。

固态电池的落地，一方面加速新能源汽车的性能提升，还有就是满足人形机器人的商业化需求，预计到2030年全球人形机器人行业规模有望超1000亿美元。

对人形机器人这个新技术，没有谁比我们更清晰，因为我们直播中，不断的解读相关产业链以及AI的延伸，涵盖了PCB、光模块等。

从产业周期的角度看，人形机器人企业已经从技术导入期逐步过渡到了成长期，这个时候产业链企业有望迎来业绩和估值的戴维斯双击，接下来直播也会解读。

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