崔东树发文称，2025年1-10月的汽车行业收入88778亿元，同比增7.9%；成本78243亿元，增8.7%；利润3895亿元，同比增4.4%；汽车行业利润率4.4%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。其中，10月的汽车行业收入10543亿元，同比增8.6%；成本9376亿元，增9.4%；利润412亿元，同比增13.7%；汽车行业利润率3.9%，环比9月下降明显，相较去年10月的4.1%仍有下降。

各地大力度推动“两新”政策落地实施，有效释放内需活力，消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，但汽车行业效益改善明显落后其它消费品。随着国家反内卷工作持续推进，有色金属矿业利润率超30%，上游钢铁行业利润大幅改善，汽车行业散财改善产业链利润效果不错。期待车市油电同权推动油电同强，未来汽车行业总体形势必能持续稳中向好。

2024年汽车行业利润总体表现不强，销售利润率仅有4.3%，较历史正常水平大幅下降。2025年10月份，汽车行业销售利润率3.9%，达到近期低点。2025年1-10月份，汽车行业销售利润率4.4%，好于2024年，仍处历史次低位。

由于汽车行业的产销基本是一致的，差距不大，因此借用国家统计局产量测算单车经济指标。

1-10月总体工业企业单位成本较稳。大宗商品价格低位运行，中下游行业原料成本压力有所减轻。1-10月汽车行业产业链的总体单车收入32.5万元(有产业链的重复计算)，产业链单车毛利润1.4万元。

汽车行业分析

1、汽车行业规模持续扩大

2022年汽车生产2748万台，产量同比增长3%；新能源汽车生产722万，增长98%，渗透率26%；燃油车生产2026万台，降11%。

2023年汽车生产3011万台，同比增9%；新能源汽车生产944万台，同比增30%，渗透率31%；燃油车生产2067万台，增2%。

2024年汽车生产3156万台，同比增长5%；新能源汽车生产1317万台，同比增39%，渗透率42%；燃油车生产1839万台，降11%。

2025年10月汽车生产328台，同比增11%；新能源汽车生产171万台，同比增19%，渗透率52%；燃油车生产157万台，同比增4%。

2025年1-10月汽车生产2733万台，同比增11%；新能源汽车生产1267万台，同比增28%，渗透率46%；燃油车生产1465万台，同比持平。

2、汽车行业效益特征

2025年1-10月汽车生产2733万台，同比增11%。2025年1-10月的汽车行业收入88778亿元，同比增7.9%；成本78243亿元，增8.7%；利润3895亿元，同比增4.4%；汽车行业利润率4.4%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。其中，10月的汽车行业收入10543亿元，同比增8.6%；成本9376亿元，增9.4%；利润412亿元，同比增13.7%；汽车行业利润率3.9%，环比9月下降明显，相较去年10月的4.1%仍有下降。

近期随着车市生产规模扩大，PPI下行，上游碳酸锂成本上升，车企不造电池的问题严重，车企利润可持续下滑。

结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度仍较大，由于政策加持下的新能源价格优势明显，主流车企盈利压力仍将急剧增大。随着国家反内卷工作持续推进，对改善行业利润的促进效果也已经有所体现。