转自：四川在线

四川在线记者 史晓露 文/图

近期，碳酸锂期货价格剧烈波动，碳酸锂期货主力合约在一度突破10万元/吨后又连续下跌，11月25日又出现大幅反弹，当天碳酸锂期货主力合约价格上涨4.47%，收盘报95400元/吨。

锂业要反转了吗？如何看待2026年行业供需格局？

11月25日，在2025年第二届中国国际锂业大会上，多位专家认为，2026年碳酸锂供需将趋于紧平衡，碳酸锂价格有望回升。

动力电池和储能双轮驱动

碳酸锂需求超预期增长

自2023年以来，锂电行业面临严重产能过剩问题，碳酸锂价格从2022年60万元/吨的高点暴跌至2025年上半年的7万元/吨左右。

经历了两年多的低谷期，近期，碳酸锂价格出现反弹信号。业界普遍认为，碳酸锂期货价格重返10万元关口，表明市场对明年碳酸锂需求预期保持乐观。

“储能与动力电池双轮驱动，碳酸锂需求超预期增长。”中国有色金属工业协会锂业分会驻会副会长张江峰指出，前9月，我国动力和其他电池累计产量达1121.9GWh，累计同比增长51.4%；累计销量为1067.2GWh，累计同比增长55.8%。

特别是全球储能市场正迎来爆发式增长。“2025年，储能迈过经济性拐点，进入高速增长期，我们预计2025年全球储能新增装机268GWh，同比增长48％。”五矿证券副总经理兼研究所所长杨诚笑分析。

从长期来看，锂电需求增长空间依然广阔。杨诚笑表示，据测算，储能需求距离天花板仍有8.6倍成长空间，全球新能源乘用车销量距离天花板也有3至4倍市场空间。

“需求端将维持高增长态势。”张江峰表示，储能电池需求有望延续爆发式增长，动力电池需求随新能源汽车渗透率提升与单车带电量增加稳步增长，2025—2028年全球锂盐需求年增速预计维持20％至30％。

“我们对锂行业的未来充满信心。”天齐锂业董事长蒋安琪表示，受益于可再生能源并网需求、商用重卡等电动化设备增速迅猛，储能领域和动力电池对基础锂材料的需求持续上涨，2026年全球锂需求量预计将达到200万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡。相信随着行业供需格局的改善，企业将迎来更大的盈利空间。

据高工锂电数据，受储能需求集中释放带动，行业开工率从年中约50%提升至80%以上。

市场产销两旺，头部企业订单持续增长，部分头部产线已接近或超过满产状态。就在11月24日，磷酸铁锂正极材料商龙蟠科技发布公告称，与楚能新能源全资子公司签署补充协议，预计总销售金额超450亿元。

碳酸锂供需转向紧平衡

锂价底部抬升信号明显

全球锂资源主要集中在智利、澳大利亚、中国、阿根廷、玻利维亚等国家，其中，“锂三角”（智利、阿根廷、玻利维亚）的盐湖锂资源占全球一半以上。

从供给端来看，供应增速将逐步下滑。“智利增量依赖全球最大卤水锂供应商SQM新建产能，远期无待投产的新盐湖；阿根廷2025—2026年为产能集中释放期，2027—2028年供给增速显著放缓。巴西是新起之秀，但增长乏力；澳洲大型矿山开发放缓；中国锂矿锂云母供给稳定。”杨诚笑分析，总体来看，预计2026年新增供给40万—50万吨碳酸锂当量，全年供给有望达到208万吨碳酸锂当量，而全年需求有望达到205万吨碳酸锂当量，碳酸锂供需将在2026年达到紧平衡状态。

“全球锂行业投资高峰期已过，新建锂项目大幅减少，未来供应增量主要来自现有项目的增产或产能爬坡，海外锂资源项目建设与扩产进度受锂价走势、投资回报等因素制约。”张江峰表示，综合供需预测，2025—2028年全球锂行业供应过剩量将持续收窄，对应过剩量占需求量的比例逐年，市场将从轻度过剩逐步转向紧平衡状态。

库存触底、需求高增，业界普遍认为，锂价底部抬升信号日益明显。“锂价底部已明确，上行周期即将启动。”张江峰表示，一是下游需求持续高增长带来的主动消耗，二是上游供应量有限导致的被动去库存，当前库存水平已接近行业正常值。长期来看，供需紧平衡格局将推动锂价中枢逐步上移，行业有望进入新的上行周期。

“今年上半年碳酸锂价格在成本线附近震荡，完全成本约7万—8万元/吨，价格下方空间有限。库存去化和需求改善将支撑价格逐步回升。”四川省综合地质调查研究所教授级高级工程师付小方认为，高成本产能出清、动力电池和储能双轮驱动、库存去化加速，共同推动行业进入新一轮健康发展周期。从中长期来看，碳酸锂价格有望维持在7万—12万元/吨。

杨诚笑认为，碳酸锂9万元/吨的价格可保证2026年全年需求；淡季及突发事件下，7.5万元/吨的价格成为锂价强支撑位。

不过，“短期来看，海外矿山检修、物流中断、政策调整等偶发性因素，将进一步放大价格波动。”张江峰表示。