（来源：PTA的世界）

聚酯周度报告

聚酯行业周度报告（2025年11月14日-11月20日）

核心结论：本周聚酯行业供需僵持，原料端PTA偏强震荡、乙二醇持续走弱，终端织造需求疲软拖累下游产品表现，多数聚酯产品利润压缩，短期市场仍以偏弱震荡为主。

一、原料市场表现

（一）PTA

•价格走势：华东现货周均价4626.8元/吨，环比上涨0.90%，现货价格偏强震荡。

•核心驱动：四川能投、逸盛宁波装置停车检修，供应持续缩量，供需维持偏紧格局，平衡表去库扩大。

•库存与利润：社会库存324.88万吨，环比降1.21%；周均利润-281.76元/吨，环比修复3.42%。

（二）乙二醇（MEG）

•价格走势：华东现货周均价3942.6元/吨，环比下跌0.92%，创年内新低。

•核心驱动：市场对后期悲观情绪浓厚，反弹乏力，叠加原油回调拖累成本支撑。

•库存与利润：华东主港库存63.3万吨，环比增2.4%；周均利润-990元/吨，环比小幅修复2.65%。

（三）PX

•价格走势：CFR中国市场周均价829.2美元/吨，环比上涨0.53%，绝对价格小幅上行。

•核心驱动：韩国工厂运行负荷低，歧化效益偏低，支撑PXN价差上涨。

•供需情况：国内产量74.81万吨，环比降0.41%；国内消费量93.94万吨，环比降4.38%，供需差转为正向。

二、聚酯行业核心数据

（一）整体供应

•行业周产量155.38万吨，环比增0.27%；周均产能利用率87.59%，环比微增0.07%。

•驱动因素：金桥装置重启，宇欣、佑顺新装置投产，大沃推迟检修，带动供应小幅提升。

（二）主要产品表现

三、终端需求与织造市场

•织造开工率：江浙地区化纤织造综合开工率67.69%，环比降0.30%，整体开工小幅走低。

•订单与库存：终端织造订单天数13.54天，环比降0.95天；长纤布成品库存22.85天，环比增0.68天。

•需求特点：冬季订单进入尾声，新订单增长乏力，春装订单少量启动但难以形成支撑，市场走货气氛弱于上月同期。

四、下周市场展望

（一）原料端

•PTA：供应端持续缩量，平衡表去库延续，但终端需求支撑不足，预计价格在4500-4650元/吨区间回调。

•乙二醇：总供应预计增加，成本支撑减弱，预计现货价格在3800-3900元/吨区间运行。

•PX：供应上涨叠加成本端原油有下跌空间，预计市场震荡偏弱，CFR中国价格围绕828美元/吨运行。

（二）聚酯端

•供应：新装置持续释放增量，预计聚酯周产量小幅提升至156万吨偏下。

•需求：终端织造需求难有实质性改善，新订单衔接不畅，企业以消化库存为主。

•价格趋势：多数聚酯产品成本支撑不足，需求疲软拖累下，预计呈现偏弱震荡走势，涤纶长丝、瓶片、切片价格或窄幅下行。

（三）重点关注

1.PTA装置检修进展及重启计划。

2.国际原油价格波动对成本端的影响。

3.终端春装订单启动节奏及织造开工变化。