转自：新华财经

11月21日晚，辽宁成大（600739.SH）发布公告，经公司董事会审议，同意新疆宝明矿业有限公司（以下简称“新疆宝明”）长期停产。公司不再向新疆宝明追加大额现金投入，将继续努力推动新疆宝明引入战略投资者解决其自身的资金和发展问题。未来，公司将以稳健的金融资产为基础，主要聚焦生物医药等核心产业；同时，结合国家产业政策，积极探索新质生产力相关产业投资机会，实现新的高质量发展。

据市场相关人士分析，新疆宝明此次长期停产属于“止血”动作，是公司换届后新管理层实施战略转向的重要信号。2025年，在新管理团队经营下，公司各业务板块获得了明显的边际改善，朝着提质向新的目标不断迈进。

优化融资：合理运用多种融资工具，推动资产负债结构更趋稳健

今年2月，辽宁成大完成新一届董事会选举及新一届高管团队聘任。新任董事长徐飚先生自2020年开始便担任公司董事，来自广东民营投资股份有限公司（以下简称“粤民投”），具有丰富的产业与资本资源；新任总裁张善伟先生自2021年开始任职公司董事，具备多年产业投资和企业经营管理经验。

新管理团队自上任以来，积极优化辽宁成大融资结构，控制资金成本，强化融资能力与融资韧性，保障了公司各项业务平稳运行。2025年3月、4月，公司分别发行6亿元超短期融资券，利率分别为3.25%、2.88%；7月、9月分别发行8亿元短期融资券，利率分别降至2.5%、2.3%，融资成本持续降低。截至9月末，公司长期借款占总负债比例提升至14.91%，较年初增加7.87个百分点；短期借款占比降至32.32%，较年初下降5.19个百分点。

今年4月，辽宁成大公告，公司拟申请面向专业机构投资者非公开发行可交换公司债券，发行完成后，将有利于公司进一步优化资源配置，发展新质生产力，增强公司核心竞争力和持续发展能力，同时改善公司资产负债结构，增加公司现金储备，提升公司抗风险能力。11月5日，广发证券公告显示，辽宁成大已发行第一期可交债，发行规模为18亿元，债券期限为3年，票面利率为0.01%，初始换股价格为24.58元／股。

提升金融资产效能：资本市场回暖资产价值提升，深化公司间双向赋能

自去年9月下旬开始，国内资本市场开始回暖，证券市场交投活跃。2025年，广发证券财富管理业务持续贡献稳健收入并实现同比增长，交易及机构业务积极把握市场机会获得较好收益，投资管理业务稳居行业前列。辽宁成大半年报显示，2025年上半年，公司持有的广发证券投资收益10.76亿元，同比增长53.19%。今年截至10月底，广发证券市值增长超40%。

同时，中华保险经营效益进一步提升，受益于权益市场回暖以及权益类资产配置结构优化，辽宁成大合并净利润同比大幅提升。2025年上半年，公司持有的中华保险投资收益8630.05万元，同比增长143.94%。

今年5月份，公司董事长徐飚先生在中华保险集团调研交流时表示，辽宁成大作为中华保险集团的第二大股东，将全力支持中华保险的发展，强化互动合作，坚持市场化导向，深化双向赋能，推动辽宁成大与中华保险在负债端、投资端的协同联动。例如，探索中华保险与广发证券的“证保合作”新路径，提升资产回报率。公司总裁张善伟先生也表示，辽宁成大将在中华保险公司治理中积极发挥股东作用，到位不越位，锚定合规前提下的价值赋能，推动中华保险按市场化机制高效运作。

聚焦生物医药：引入中科院科研团队合作，助力产业质量与效率双提升

2025年7月，公司引入中科院自动化所孵化的AI大模型“国家队”中科紫东太初与成大生物签订合作协议，联合共建“AI+疫苗研发联合实验室”，聚焦“AI+疫苗研发”创新体系建设，围绕数据整合、技术攻关、服务赋能及生态构建四大维度展开合作。

10月，再次引入中科院微生物所与成大生物签署战略合作协议，双方聚焦新发突发传染病领域，重点围绕虫媒传染病预防，联合申报国家级、省部级科研项目。

2025年，成大生物持续优化研发管理平台，稳步提升集约化管理水平，整合沈阳、北京和本溪三地的优势研发资源并合理配置，合理控制研发成本，提高研发质量和效率，加快推进重点研发项目。

其中，人用二倍体狂苗和三价、四价流感疫苗均处于上市审批阶段，hib疫苗进入III期临床试验的收官阶段；15价HPV疫苗于2025年3月正式启动II期临床试验；高剂量流感疫苗于今年6月申报药品临床试验许可，其他在研品种管线研发均在稳健推进。

除此之外，成大生物在公告中还表示，公司在继续专注人用疫苗主业的同时，将发展视野外延至整个生命健康赛道，积极筛选早期前沿性生物医药技术项目，探索行业整合与外延并购的相关机会，打造第二增长曲线。

编辑：罗浩