林园：AI迟早也会走到产能扩张、竞争加剧那一步_热点

林园：AI迟早也会走到产能扩张、竞争加剧那一步

创始人

2025-11-21 13:32:10

格隆汇11月21日｜百亿私募大佬林园近日称：转眼2025年只剩下一个多月了，回头看过去的市场，小盘股以及所谓“新行业”方向的企业确实表现亮眼，但传统行业的龙头公司却仍在调整。这背后既有市场热度变化，也和当前的宏观环境密切相关。

过去二十年，我们经历了房地产和各类大型基建推动的高速发展，这些行业吸收了大量的社会资金，也承载了居民财富的主要来源。但近几年它们集体遇到问题，资产价格大幅波动，让很多人感受到“收入没涨、财富却缩水”。在这种环境下，传统行业自然会更难过。生产效率提升也是重要因素。很多老行业通过技术和规模效应把成本降得很低，结果就是竞争愈发激烈，甚至出现明显的产能过剩。

相比之下，新行业领域当下还处在产能未完全释放的阶段，像人工智能、生物科技、新能源，表面上看供需关系还没有失衡，但我相信随着时间推移，它们迟早也会走到产能扩张、竞争加剧的那一步。这是市场规律，只是早晚的问题。

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