长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

“投资孵化+商业化”双轮驱动的百洋医药（301015.SZ）继续布局创新器械。

11月29日晚间，百洋医药发布公告称，公司全资子公司百洋健康产业国际商贸有限公司旗下的河北百洋萨普医疗设备科技有限公司（下称“百洋萨普”）将引入Zap Therapeutic的490万美元增资。这是百洋医药布局创新器械领域的进一步动作。

长江商报记者注意到，在产业布局的同时，百洋医药还在加码投资孵化。公司持有华昊中天、北海康成股票，2025年第三季度，百洋医药的公允价值变动收益接近1亿元，驱动第三季度归母净利润由降转增。

加快放射外科机器人本土化生产

根据公告，百洋医药全资子公司百洋健康产业国际商贸有限公司（简称“百洋健康”）旗下的百洋萨普将引入关联方Zap Therapeutic的490万美元增资，增资完成后，百洋萨普的注册资本将由510万美元增加至1000万美元，百洋健康仍以51%的持股比例保持对百洋萨普的控股地位，Zap Therapeutic则以49%的持股成为重要合作方。

据悉，Zap Therapeutic为百洋医药间接参股公司Zap Medical System,Ltd.的全资子公司，且百洋医药高级管理人员王廷伟担任Zap Medical System,Ltd.董事，因此本次交易构成关联交易。公告显示，Zap Therapeutic注册于中国香港，成立于2017年6月，主营业务为持股投资。

作为本次增资的核心标的，百洋萨普成立于2025年7月，经营范围涵盖医疗器械研发、生产、销售及进出口等业务，目前正处于筹备阶段。截至2025年9月30日，该公司资产总额为3620.47万元，净资产3620.47万元，还未形成收入。据悉，其设立初衷是承担ZAP-X火星舟放射外科机器人的本土化生产，为该产品商业化提供产能支持。

百洋医药表示，本次增资是公司拓展创新器械领域布局的重要举措。自2024年7月起，公司已对Zap Medical System,Ltd.进行产业投资，并就其核心产品ZAP-X开展独家商业化合作及制造服务。通过本次增资，将充分整合双方资金、技术及市场渠道资源，加快ZAP-X的本土化生产进程，助力产品快速导入临床场景，进一步丰富公司创新器械产业布局，提升创新产品收入及盈利规模。

强化“投资孵化+商业化”运作

资料显示，百洋医药的主营业务是医学创新成果的产品开发、生产制造和商业化运营。公司的主要产品是药品、医疗器械、其他产品、品牌服务、其他服务。

2020年至2024年，百洋医药的业绩整体实现快速增长，营业收入从58.79亿元增加至80.94亿元；归母净利润从2.73亿元增加至6.92亿元。

2025年前三季度，百洋医药实现营业收入56.27亿元，同比下降8.41%；归母净利润4.76亿元，同比下滑25.67%。报告期内，公司通过“投资孵化+商业化”双轮驱动，创新动作频频，持续推进向创新驱动型企业转型。

公司表示，若还原两票制业务后计算，报告期公司实现营业收入65.05亿元。对于净利润下滑，公司表示，公司压缩了批发配送业务规模，批发配送业务收入减少；公司将运营的品牌紫杉醇聚合物胶束计提存货跌价准备，目前已计提完毕；同时公司为加强品牌产品的市场推广，销售费用增长。

数据显示，2025年前三季度，批发配送业务实现营业收入12.11亿元，同比下降28.85%。对此，公司表示主要是为了聚焦核心品牌运营业务。

值得一提的是，2025年第三季度，百洋医药的归母净利润同比增长31.43%，为3.13亿元。公司表示，主要原因为华昊中天股票、北海康成股票公允价值变动损益。

数据显示，2025年前三季度，百洋医药的公允价值变动收益为7411.35万元，较2024年同期的亏损613.5万元，增加了8025万元。

2025年上半年，百洋医药的公允价值变动损失为2574.72万元，以此计算，2025年第三季度，公司的公允价值变动收益为9986.07万元。

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