8月20 - 21日，合肥百货大楼集团股份有限公司（以下简称“合肥百货”）通过电话会议形式，接受了天风证券、Pleiad Investment、博时基金等28家机构的特定对象调研。公司董事会秘书杨志春、证券事务代表胡楠楠参与接待。以下为本次调研的详细情况： 1. 投资者关系活动类别：特定对象调研 2. 时间：2025年8月20—21日 3. 地点：公司会议室 4. 参与单位名称：天风证券、Pleiad Investment、博时基金、光大永明、国投泰康信托、华泰保险、汇安基金、嘉实基金、上海混沌投资、Carrhae Capital、天治基金、西部利得基金、永赢基金、中银国际、国泰海通、东方财富信息股份有限公司、磐厚动量（上海）资本管理有限公司、杭州同花顺数据开发有限公司、上海东方财富网络科技有限公司、平安理财有限责任公司、万得信息技术股份有限公司、华安基金管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、宝盈基金管理有限公司、宁波盛世知己投资管理中心（有限合伙）、上海美市科技有限公司、汇安基金管理有限责任公司 5. 上市公司接待人员姓名：董事会秘书杨志春、证券事务代表胡楠楠

业务调改方向

百货业务持续深化“一店一策、因店施策”，推进品牌培育。主题店打造乐普生二次元主题商业等消费新地标，社区商业中心推动百货店向社区商业中心转型，针对特定客群实现从卖商品向卖服务体验转变。

超市业态主要从三方面调改：一是聚焦供应链建设，拓展自有品牌，与头部企业合作采购，加快“3R”品类创新；二是提升核心业务能力，变革供应渠道，提高“三自”商品销售占比至40%以上；三是打造新业态，创新合家福食品超市，强化优势品类，辐射年轻及中高收入家庭。

超市调改成效与计划

2025年以来，合家福超市调改10余家门店。如滨湖新区店调改后销售提升30.3%，客流上升17.97%；丹霞店调改后销售提升10.5%，客流上升22.26%。后续将继续推进调改。

合家福高新JOY3.0店调整情况

以“品质 + 健康 + 生活味”为理念，对标行业标杆，打造3.0创新店，展示“品类 + 品质 + 服务 + 场景”全新模式。调改面积5400㎡，分为10个主题场馆，实现从“物理空间优化”到“运营能力提升”的全面转型。

超市自有品牌发展情况

合家福超市形成自有品牌矩阵，截至2025年7月末，自有品牌单品数达462个，1 - 7月自有品牌销售同比增长99.18%。

零售各业态门店情况与规划

截至2025年6月末，零售主业共240家门店，其中百货24家，超市189家，电器27家。上半年超市门店关闭20家、新开7家。未来百货、电器门店以存量改造为主，超市门店保持稳健开店节奏，处理长期亏损门店。

与京东奥莱合作情况

2025年4月30日，安徽首家京东奥莱旗舰店在百大心悦城开业，5月1日单日销售超30万元，五一假期近百万元，截至6月末客流总量同比增长近30%。宣城台客隆超市府山店拟引进该项目。

以旧换新政策下电器门店变化

2025年上半年，百大电器通过创新模式，实现营收、利润双增长，净利润同比增长33.55%，国家补贴已使用8244.64万元，带动销售4.35亿元。

存货及投资性房地产情况

存货主要为开发产品及开发成本等，开发产品及开发成本占比72.94%。截至2025年6月末，投资性房地产余额18.05亿元，较期初下降5.94%，主要为农批市场对外出租的交易区。

资本开支与投向

2025年预计资金需求10亿元左右，投向农批市场项目建设、零售主业门店调改升级及新业投资。

未来收入利润增长驱动

通过“一调一转”“一降二提”“三新”实现利润增长。“一调一转”指百货调改与超市业态变革；“一降二提”为降费用、提效率与毛利率；“三新”包括新市场、新业务、新赛道拓展。

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