（来源：合富永道）

当沪指冲破3700点创下十年新高，不少投资者的心情却像钟摆，兴奋与迷茫随着行情轮动反复切换。有人盯着高成长板块心跳加速，那些翻倍的题材确实诱人，可追进去会不会刚上车就遇回调？也有人守着宽基指数纠结，稳稳当当是挺好，可看着别人的收益曲线又难免觉得“不够刺激”。

想要在波动中找到平衡，既要稳得住基本盘，又能抓得住机会窗，这样的投资“两全法”真的存在吗？

宽基指数：稳健打底，夯实根基

想要解决这个问题，关键在于搭建“攻守兼备”的投资组合。在追求更高收益之前，先抓住权益市场的整体平均收益，就像为大厦打好地基，宽基指数或许是比较合适的选择。

宽基指数汇聚了各行业具有代表性与良好流动性的上市公司，成份股数量往往达到几十只或上百只，且覆盖行业较为广泛，具有较强的市场代表性，能够较为全面地反映市场的整体走势，同时也能帮助投资者有效避免“把鸡蛋放在一个篮子里”的风险，降低“黑天鹅”事件冲击。

以中证A500指数为例，其编制方法聚焦行业均衡，一方面，指数在选样时尽可能地让成份股的行业分布贴近市场整体情况，降低规模因素对指数行业分布的影响，以全面刻画A股市场行业结构特征；另一方面，指数优先选取中证三级行业的龙头公司，覆盖较多新兴领域，能更好代表新质生产力。

目前，该指数覆盖了全部的中证一级行业和二级行业，以及93个三级行业中的91个，细分行业覆盖度高，几乎做到了A股行业全覆盖。其中，指数在电子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重较大，有望受益于各行业盈利修复，进一步打开上行空间。

而且，中证A500指数既不过度偏向大盘，也不局限于中盘，整体偏向中大盘的同时，还兼顾了一部分小盘股，市值分布更为均衡。这种均衡的行业和市值分布，使得中证A500指数在面对市场波动时，能够展现出更强的稳定性和抗风险能力。

从指数表现来看，7月以来，截至8月18日，中证A500指数已累计上涨近10%，其中，A500ETF易方达（159361）是同标的ETF中唯一实现净流入的产品，合计净流入约30亿元，最新规模超180亿元。

拉长时间周期，中证A500指数也有较好的长期配置属性。指数自基日2004年12月31日至2025年8月18日，20多年间，指数年化收益率约为8.4%，年化波动率约为25.2%，夏普比率约为0.41。

行业主题指数：更纯更锐，精准出击

然而，对于追求更高收益弹性的投资者来说，仅靠宽基指数或许难以满足期待。就像打好地基后需要加盖楼层才能提升高度，投资组合在配置宽基指数的基础上，进一步搭配高成长、高弹性的行业主题指数，既能保留组合的稳健底色，又有机会借助产业东风博取更高收益。

行业主题指数通常聚焦于特定的行业或主题，能够集中反映某一行业或主题的发展趋势和市场表现。在今年的市场舞台上，人形机器人和创新药两大板块正上演着精彩好戏。

今年以来，人形机器人成为各类体育赛事中备受瞩目的“热门选手”，从全球首场人形机器人半程马拉松，到机器人世界杯，再到近期闭幕的世界人形机器人运动会，人形机器人的话题讨论度持续攀升，不少投资者在寻找能够精准布局人形机器人领域的工具抓手。

机器人ETF易方达（159530）跟踪的国证机器人产业指数由此进入了众多投资者的视野，这只指数聚焦人形机器人领域，人形机器人相关成份股占比近八成，“人形含量”在ETF跟踪的指数中位居第一。从指数表现来看，截至8月18日，近四个月的时间里，指数累计上涨27.8%，涨幅高于同类指数，业绩弹性较高。

再看创新药板块，今年以来，我国创新药海外授权交易数量和金额屡创新高，上演了一场令人振奋的逆袭大戏，创新药板块热度持续攀升，恒生港股通创新药指数年内累计涨幅超110%。在创新药资产价值重估带动行情迅猛发展的背景下，不少投资者都在寻找能聚焦创新药企业的、更纯粹的指数工具，便捷布局这一细分赛道。

恒生创新药ETF（159316）跟踪的恒生港股通创新药指数或许能够满足此类投资者的需求。该指数明确剔除医药外包公司，完全聚焦以对外专利授权为主要商业模式的创新药企业，是目前ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数，能够更好反映本轮创新药产业发展趋势。

投资不是百米冲刺，而是穿越周期的长途跋涉。当短期的市场变化难以避免地创造焦虑时，长期视角与科学配置便是最好的“镇静剂”。那些穿越周期的成功投资，往往诞生于合理的资产搭配与耐心的坚守之中。沪指十年新高，既是里程碑，亦是新起点。