（来源：金科之家网）

一、本书简介

本书由托尼·罗宾斯与克里斯托弗·祖克合著。托尼·罗宾斯是享誉全球的潜能开发专家，曾指导超过5000万人实现财务与人生突破，其“财务自由三部曲”系列（《钱：7步创造终身收入》《不可撼动的财务自由》《聪明钱》）被视为投资领域的经典指南。

克里斯托弗·祖克则是CAZ投资公司创始人，拥有30年另类投资经验，常年为CNBC、彭博社等权威媒体撰稿。

作为三部曲的终章，《聪明钱》聚焦“另类投资”领域，通过深度访谈13位顶尖投资者（涵盖私募股权、房地产、能源等），揭秘他们创造超额收益的核心策略，为普通投资者提供突破传统市场边界的路径。

二、主要内容

《聪明钱》系统性地揭秘了各个另类投资领域的现状和未来机遇，帮助投资者创造丰厚的复合回报。全书分为两个部分：第一部分介绍"聪明钱"的7个投资策略，第二部分则深入探讨了高手对决的经验分享。

1、7个另类投资策略

GP股权：如何成为管理资产并分享其创收的企业所有者，把握数万亿美元涌入私募股权市场的历史性机遇。

职业体育所有权：随着规则的革新，个人投资者如今有机会涉足主流职业体育所有权（如美国职业棒球大联盟、美国职业篮球联赛等）的投资。

私募信贷：解析为什么私募信贷的回报比债券高出2-3倍，以及如何将其作为债券的替代选择或补充配置。

能源：深入探讨如何投资能源转型领域，搭乘全球数万亿美元能源投资的时代浪潮。

风险资本和颠覆性技术：瞄准创新科技和未来趋势的投资机会。

房地产：解析私募房地产投资如何作为抗通胀的有效对冲工具，同时为投资者提供税收优化的收入来源。

二手份额：每个人都喜欢划算的交易，这是一个被许多投资者忽视但充满机会的领域。

2、投资理念核心

书中提出了一个重要的投资概念：投资的"圣杯"是一个包含8-12种不相关（或非相关）投资的投资组合，这些投资组合在一起，将显著降低风险，同时不影响回报。

桥水基金创始人瑞·达利欧证明，以这种方式构建的投资组合最多可以将风险降低80%，同时保持相同或相似的上行潜力。

三、原文摘录

1. "投资者是天生的，而伟大的投资者是后天造就的。"

这句话揭示了投资成功并非完全依赖天赋，而是可以通过后天学习和实践达到的。任何人都可以通过学习正确的投资理念和方法，不断提升自己的投资水平。

2. "如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。"

这本是格雷厄姆的投资谏言，托尼·罗宾斯在书中也传达了类似理念。它提醒我们，随波逐流很难获得超额收益，成功的投资往往需要独立思考和不从众的勇气。

3. "对于理性投资，精神态度比技巧更重要。"

投资成功不仅取决于技术分析或财务知识，更重要的是投资者的心态和情绪控制能力。这也是为什么许多投资大师都强调心理学在投资中的重要地位。

4. "市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（使股票过于昂贵）和不合理的悲观（使股票过于廉价）之间摆动。"

这个比喻形象地描述了市场的情绪波动。聪明的投资者是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。

5. "衡量你是否投资成功的尺度，并不是你挣了多少，而是在扣除通货膨胀的影响后，你还剩下多少。"

这句话提醒我们要关注实际购买力的增长，而不仅仅是名义上的财富增加。通货膨胀是财富的隐形杀手，成功的投资必须战胜通胀。

6. "投资操作是基于全面的分析，确保本金的安全和满意的投资回报。不符合这些要求的操作是投机性的。"

这句话明确了投资与投机的本质区别。真正的投资必须建立在全面分析的基础上，确保本金安全，并追求合理的回报。

7. "投资者和投机者之间最现实的区别，在于他们对待股市变化的态度。"

投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利；投资者的主要兴趣在于按合理的价格购买并持有合适的证券。

8. "历史告诉我们的唯一无可争议的真理，就是未来总会出乎我们的意料，永远是这样。"

这句话提醒我们市场预测的局限性。无论我们做了多少研究，未来总是存在不确定性，因此投资组合必须具有韧性，能够应对各种意外情况。

9. "表面上看，格雷厄姆赞同不同于大众观念的逆向投资，但他同时指出，投资者不应该将这样的成功当成是常态。"

逆向投资并非永远正确，成功的关键不是与大众对立，而是基于正确的逻辑推理和客观事实做出判断。

10. "投资的秘诀就是在价格远远低于内在价值时投资，并且相信市场趋势会回升。"

价值投资的核心理念就是寻找价格与价值之间的差异，在市场低估时买入，在高估时卖出，而不是试图预测市场的短期波动。

四、读书启示

1. 多元化不只限于传统资产类别：

真正有效的多元化投资应该包括8-12种不相关的投资机会。这不仅包括传统的股票和债券，还应该涵盖私募股权、私募信贷、房地产等另类资产，这样可以显著降低风险而不影响回报。

2. 关注另类投资的机会：

书中介绍的7个另类投资领域为投资者提供了新的思路。尤其是私募信贷，能够实现2-3倍于传统债券的收益，这为追求稳定收益的投资者提供了新的选择。

3. 投资成功取决于性格而非智力：

格雷厄姆指出，"聪明的投资者"的确切含义是要有耐心，要有约束，并渴望学习；此外还必须能驾驭情绪，并能够进行自我反省。这种智慧与其说是表现在智力方面，不如说是表现在性格方面。

4. 避免投机思维，坚持投资原则：

投资操作是基于全面的分析，确保本金的安全和满意的投资回报。不要混淆投资与投机，每个人都想试试运气时，最好拿出一定比例的资金专作此用，且这个比例越小越好。

5. 利用市场波动而不是被波动利用：

市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者会利用市场波动带来的机会，在悲观时买入，在乐观时卖出，而不是随着市场情绪摇摆不定。

五、本书评价：

1. 本书评价：

《聪明钱》是托尼·罗宾斯"财务自由三部曲"的完美收官之作，为投资者提供了突破传统市场边界，实现更加多元化资产配置的实践指南。

桥水基金创始人瑞·达利欧盛赞这本书是"金融必读经典"，并认为它揭示了众多全球最伟大投资者的财富增值策略。

前美国联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘也表示："托尼·罗宾斯是我共事过的最出色的金融对话引导者。他致力于将世界上顶尖金融大师的智慧传递给普通投资者，令人深感鼓舞。"

2. 延展阅读：

《钱：7步创造终身收入》：托尼·罗宾斯"财务自由三部曲"的第一本，介绍了创造终身收入的基本步骤和策略。

《不可撼动的财务自由》：三部曲的第二本，探讨如何构建能够抵御市场波动的投资组合。

《原则》：瑞·达利欧的作品，分享了他在生活和工作中遵循的原则，包括投资理念和决策方法。

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