Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，优机股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.43亿元，同比增长18.66%；归母净利润为3430.32万元，同比增长36.52%；扣非归母净利润为3296.57万元，同比增长50.21%；基本每股收益0.34元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8473.13万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对优机股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.43亿元，同比增长18.66%；净利润为3767.82万元，同比增长43.09%；经营活动净现金流为1064.01万元，同比下降49.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长17.42%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、0.3亿元、0.4亿元，同比变动分别为76.76%、-36.36%、43.09%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.66%，销售费用同比变动51.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动18.66%，税金及附加同比变动-1.65%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为67.9%、82.95%、86.38%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.66%，经营活动净现金流同比下降49.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.2亿元、0.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.282低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.86、0.8、0.28，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为27.23%，同比增长2.76%；净利率为8.5%，同比增长20.58%；净资产收益率（加权）为5.5%，同比增长23.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为26.62%、26.81%、27.23%持续增长，应收账款周转率分别为1.53次、1.15次、1.11次持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.1%，同比增长16.43%；流动比率为1.69，速动比率为1.33；总债务为3.67亿元，其中短期债务为2.65亿元，短期债务占总债务比为72%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为39.94%，40.45%，47.1%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.7，1.7，1.69，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.64、0.58、0.45，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.1、0.05、0.02，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为27.24%、28.63%、40.92%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为107.82%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长107.82%，营业成本同比增长17.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为39.86%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.11，同比下降3.91%；存货周转率为1.89，同比增长1.47%；总资产周转率为0.33，同比下降10.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.53，1.15，1.11，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为3.18%、3.69%、3.94%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为54.15%、46.85%、41.42%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.46，0.37，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长39.56%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长125.55%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长51.61%。

点击优机股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。