2025年8月19日16:00 - 17:00，广州天赐高新材料股份有限公司举办业绩说明会，董事长徐金富、财务总监顾斌、投资者关系经理杨凌杰等接待了来自瑞银证券有限责任公司、众安在线财产保险股份有限公司、华安基金管理有限公司等众多机构的调研。详细参与人员名单见后续附表。

2025年上半年业绩亮眼

根据公司2025年半年度报告，上半年天赐材料实现营业收入70.28亿元，归属于上市公司股东的净利润2.67亿元，同比增长12.79%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.34亿元，同比增长26.01%，基本每股收益为0.14元/股。

上半年，公司电解液出货量稳步增长，通过提升核心原材料产能利用率降低生产成本。尽管电解液市场价格小幅下降，但公司保持了电解液单位盈利的稳定性。公司认为行业已持续处于底部运行阶段，随着行业各环节资本开支有效减少，行业将趋于更良性发展。

多领域业务布局与进展

1. 产品价格与盈利预期：公司预计未来电解液及六氟磷酸锂产品价格将逐步良性恢复。这既受核心原材料碳酸锂价格波动影响，也得益于下游需求持续提升，行业产能利用率稳步提高，供需格局好转，产品价格及盈利水平将回升至合理水平。
2. 固态电池材料布局：公司在固态电池材料布局涵盖硫化物及氧化物固态电解质路线。目前硫化物路线的固态电解质处于中试阶段，主要配合下游电池客户做材料技术验证，中试产线建设持续推进，计划明年完成并具备中试量产能力。
3. 六氟磷酸锂供需与产能：公司认为目前六氟磷酸锂三家头部供应商开工率相对较高，其他不具备成本优势的产能实际生产负荷低或未实际开车，市场供需处于相对平衡阶段。公司现有产线存在技改提升产能空间，但暂未考虑投放生产，新增产能投放节奏将结合市场需求变化综合考虑。
4. 摩洛哥项目进展：公司摩洛哥项目已与当地政府签署相关投资协议，目前处于土地选址、勘察、项目详设等前期阶段。
5. LIFSI添加比例预期：目前LIFSI在电解液中的添加比例约为2%，随着市场对动力快充配方以及储能需求持续增加，添加比例有望提升到2.2% - 2.5%。
6. 磷酸铁锂开发进展：公司已完成三代半及四代磷酸铁锂产品开发工作，相关产品正处于产线量产调试阶段。其磷酸铁锂生产技术在能耗方面优势显著，随着下半年铁锂产线开工率逐步提升，有望提高正极材料业务盈利水平。
7. 碳酸锂供应布局：公司自供的碳酸锂原材料主要源于锂矿资源加工和废旧电池回收业务。锂矿资源布局采取谨慎投资策略，回收业务上持续完善和开拓废旧电池来源渠道，确保回收材料供应充足，逐步提升回收碳酸锂使用比例，以满足客户及相关法规对回收材料使用比例的要求。
8. 信用减值计提依据：2025年上半年信用减值主要依据会计政策，对应收账款账期余额进行计提，不存在单项计提减值情形。

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