记者光柱

本报讯8月18日，A股市场迎来了历史性的一天，多项纪录被改写，市场热情高涨，投资者情绪激昂。投资快报记者根据实时数据统计，截止昨日10时34分，A股市值总和突破100万亿元，这是A股历史上首次冲破这一重要关口，标志着我国资本市场发展迈入了新的阶段。

创多项纪录！A股100万亿元！​

当日早盘，A股三大指数集体高开高走，市场呈现出强劲的上升态势。上证指数表现尤为突出，盘中一度涨0.94%，成功突破2021年2月18日曾触及的3731.69点的高点，创出自2015年8月20日之后的近10年新高，最高涨至3741.29点。深证成指盘中越过11864.11点，突破2024年10月8日的高点，创出最近两年新高。创业板指数也不甘示弱，盘中突破2600点整数关口，并一举突破去年10月8日的高点，同样创出最近两年新高。北证50指数更是盘中突破1500点，创出历史新高。​

随着市场的上行，交投活跃度显著提升。上午开盘约40分钟，市场成交额就突破了1万亿元，截止昨日收盘，沪深两市全日成交额达到27642亿，较上一交易日大幅放量5196亿。市场交投的火热程度可见一斑。​

从行业板块来看，呈现出普涨的格局。TMT赛道成为领涨先锋，软件服务、传媒娱乐、通信设备、元器件等多个板块涨幅超过3%。其中，作为行情风向标的证券板块表现亮眼，板块涨幅超过2%。互联网券商龙头东方财富放量大涨，截止上午收盘涨近6%，半个交易日成交接近300亿元。旅游、航空等板块亦涨幅居前。影视院线板块上午大涨，百纳千成、华策影视等个股涨停。据网络平台数据，截止8月18日4时，2025年暑期档电影总票房（含预售）达99.56亿元，8月18日有望突破百亿大关；观影总人次已超2.6亿，较去年同期显著增长，这一利好消息刺激了影视板块的上涨。​

在个股方面，市场热点股表现出色。除了东方财富外，北方稀土、指南针、中兴通讯等个股涨停的同时半日成交额暴涨。寒武纪股价盘中一度冲击千元大关；同花顺、中际旭创、新易盛、英维克、胜宏科技、卧龙电驱等个股盘中股价均创历史新高；影石创新“20CM”涨停，迎来两连板，最新市值为1080亿元；中国神华、长城汽车等“大块头”也纷纷起舞，为市场增添了活力。截止收盘，A股市场近4037只股飘红，超百股涨停。​

从市值排名来看，截止收盘，工商银行位居A股市值榜首位，为2.68万亿元；农业银行A股市值2.43万亿元，位居次席。此外，贵州茅台、中国石油、中国银行、宁德时代等4股A股市值均超万亿元。​

券商：这是一轮“健康牛”！

近期，多家头部券商发布策略报告，一致判断A股正处于一轮“健康牛”行情之中。与过往快涨快跌的牛市不同，本轮行情呈现出节奏稳健、结构轮动、资金持续入场的特征，被机构广泛定义为“慢牛”与“健康牛”。

中国银河表示，投资者加速入场，居民财富向金融资产加速再配置的趋势明确，随着市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散，资金面流入成为行情向上的重要推动力量。在半年报集中披露期，结合业绩预告情况，重点关注上游的有色金属行业，中游的钢铁、机械设备、电力设备行业，以及非银金融、农林牧渔、电子等行业的配置机会。

中信建投表示，本轮慢牛行情始于6月23日，共有4个特征：结构性景气是当下市场的主要推力；内外部不确定性限制短期资金的快速涌入；市场做多方向明确但节奏稳健；上半周强于下半周。目前投资者情绪上升较快，注意市场后续过热可能。中期市场慢牛行情后续2个演化的可能：一是市场回调整固，放慢上涨节奏，市场慢牛的格局有望延续；二是市场加速赶顶，可能因为交易过热或交易结构恶化出现大幅回调，导致本轮慢牛行情结束。

兴业证券认为，在国家战略方向指引下，叠加关键时刻的政策与资金托底、新动能的持续显现，带动市场信心活化、增量资金入市不断形成合力之下，当前市场正在经历“健康牛”。

首先，从资本市场的历史使命看，当前更需要一轮“慢牛”。也因此，年初以来指数稳步向上，而波动率持续下行，当前更已逼近历史底部。其次，即便指数创新高，但大多数行业拥挤度仍在中等区间，市场没有整体性过热，最多只是局部过热，并且仍有一些板块处在拥挤度较低的位置。这些低位板块可在局部过热的板块冷却时承接起市场的资金与热度。进而本轮行情呈现“多点开花”，各行业、板块、主题机会交替轮动。此外，随着市场持续回暖，本轮行情中机构的优势也逐步显现，进一步与本轮“慢牛”“健康牛”实现共振和正向循环。当前可以重点关注：券商、AI扩散、军工、“反内卷”。

申万宏源表示，短期，牛市氛围继续主导市场，但部分投资者对年底前的市场展望仍有担忧。我们认为，现阶段市场的三个主要担忧都不构成重大下行风险。首先2025年下半年宏观组合不利，暂时不会影响到2026年供需格局改善的预期。需求的关键验证期不在2025年内。其次，与牛市核心叙事直接关联的结构主线，尚未确立趋势。但这可能不会影响2025年四季度好于2025年三季度、2026年春季行情可期的判断。2025四季度行情可能“复制”过去一段时间的市场特征：少数景气方向做动量+2026年拐点方向高切低+轮涨补涨普遍轮动。