近日，山东科源制药股份有限公司针对《关于山东科源制药股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的第一轮审核问询函》中财务事项进行了详细说明。此次说明围绕标的资产资金占用、收入真实性、生产经营、财务状况等多方面展开，揭示了公司在运营过程中的关键信息。

资金占用：历史遗留问题解决，制度防范未来风险

报告期内，力诺集团及其下属公司对标的资产存在非经营性资金占用，报告期末占用本金金额为6.29亿元。资金占用源于力诺集团自身资金周转需求，通过资金拆出、长期未支付货款等形式产生。2023 - 2024年，资金占用规模有所波动，2025年3月21日至4月8日，力诺集团及其关联方累计偿还资金占用金额合计72,418.65万元，包含本金及利息，截至2025年4月21日，已无未解决或新增资金占用。

为防范资金占用，标的资产已建立相关内部控制制度，包括在《公司章程》《资金管理制度》《关联交易管理制度》中明确规定防范措施。虽报告期内曾存在资金占用情形，但已完成整改，此后未再发生，相关制度执行有效。交易完成后，上市公司将定期核查标的资产资金及关联交易情况，标的资产控股股东及实际控制人也出具承诺函，确保不再发生资金占用。

收入真实性：退货、销售模式及账款问题详解

1. 退货与产品调回：报告期内，标的资产退货及已发出产品调回金额增长，2023 - 2024年，破损、质量退货及已发出产品调回金额合计分别为1.63亿元、6.52亿元，占收入比例分别为13.75%、50.89%。增长原因主要是中成药市场前期乐观备货，后市场销售放缓，为避免经销商扰乱价格体系及影响品牌声誉，标的资产对部分已发出产品调回。退货及调回产品相关存货已按规定处理，税务处理合规，收入确认等会计处理符合《企业会计准则》，不存在跨期调节收入、利润情形。
2. 销售模式：采用直销、经销及配送商相结合模式。不同模式下销售价格因终端客户结构、销售策略及推广成本不同而存在差异，与同行业可比公司情况相符。司美格医药成立于2024年1月，当年成为第二大经销商，因其核心团队有苏合香丸销售推广经验，与标的资产交易规模与其经营规模匹配。
3. 第三方回款：2023 - 2024年，第三方回款金额分别为65.58万元和348.70万元，主要因客户账户冻结、法定代表人或合作方打款等原因。回款与相关合同等匹配，且标的资产、上市公司及董监高及关联方与第三方回款支付方无关联关系或利益安排。
4. 应收账款：2024年应收账款余额增幅高于营业收入增幅，主要因北京联馨采购负责人变动导致尾款未及时收回、新增贸易配送业务、中药代煎业务收入增加且回款周期长等。标的资产已加强销售回款考核，控股股东也作出回款承诺。应收账款预期信用损失计提合理，对北京联馨销售产品收入确认依据充分，销售数量与实际需求匹配。
5. 贸易配送业务：2024年新增贸易配送业务，旨在丰富渠道资源、提升区域影响力。业务具有商业实质，收入确认时点及成本核算符合《企业会计准则》，采用净额法确认收入。

生产经营：净利润与毛利率分析，在建工程规划合理

1. 净利润与毛利率：报告期内，标的资产营业收入增长但毛利基本持平，净利润分别为0.69亿元、1.08亿元，剔除投资收益后净利润分别为 - 0.39亿元、0.12亿元。净利润较薄因控股股东资金占用致财务费用高、前期人员配置及费用开支大等。主营业务毛利率分别为57.26%、51.39%，下滑主要受阿胶产品毛利率下降影响，与部分同行业可比公司变动存在差异但具有合理性。《中药标准管理专门规定》及集中带量采购对其生产经营未产生重大不利影响，标的资产持续经营能力不存在不确定性。
2. 在建工程：主要在建工程项目为商河新建项目、丸剂车间新建项目、莱芜厂区新建项目。建设新厂区、新车间因相关产品有市场空间，可解决产能瓶颈、提升竞争力。预计相关产能投产安排和产能消化情况良好，在建工程计价准确、转固及时，与投资活动现金流支出匹配。

此次山东科源制药对审核问询函中财务事项的说明，全面展示了公司在资产运营、业务发展等方面的情况，为投资者及市场提供了重要参考。

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