A股市场或正迎来新一轮“牛市2.0”行情，主要指数全线上涨，两融余额时隔十年重返2万亿大关，市场交投活跃度显著提升。

在这轮由政策红利、产业升级和资金共振驱动的行情中，人工智能与创新药板块表现尤为亮眼，俨然“领涨先锋”。

在此背景下，普通投资者该如何把握投资机遇？

对于普通投资者而言，通过ETF布局这两大领域不失为一个明智之举。这种投资方式既能把握行业整体机遇，又能有效分散个股风险。

动力十足的牛市2.0？

A股市场正迎来一轮令人瞩目的上涨行情。

据Wind数据统计，自2024年“9·24行情”启动至今，A股主要指数呈现显著上涨态势。截至2025年8月15日收盘，上证指数累计涨幅已达34.48%，深证成指涨幅达43.93%，创业板指涨幅达65.58%，沪深300指数达30.8%。

市场热度在8月13日达到一个小高潮，当日沪指突破去年10月8日高点，创下近4年新高，两市成交额时隔114个交易日重返2万亿元。

近日，沪深两市两融余额更是一举突破2万亿元，重回近10年以来高位。历史数据显示，上一次两融余额站上2万亿元关口是在2015年7月1日，彼时A股两融余额达到了20352.90亿元。

两融余额能够直观反映杠杆资金规模，是衡量股市活跃度的关键指标之一。华西证券表示，A股市场两融余额重返2万亿元高位，背后动力主要在于政策预期改善与市场风险偏好回升的共振。

在市场持续走强的背景下，投资者普遍关注：本轮行情后续将呈现怎样的发展空间？

浙商证券分析，目前A股处于历史上第一次“系统性慢牛”中。宏观层面，风险偏好提升和无风险利率下行推动A股走出“系统性牛市”；中国崛起和中国优势，形成“慢”牛格局。

华安证券也持乐观态度，其分析指出，本轮牛市具备十足的内驱动力。随着A股赚钱效应的水涨船高，内驱动能中的核心因素，即微观流动性持续流入已进入良性循环，因此继续看好本轮牛市行情的进一步演绎。

实际上，A股市场目前正处于本轮行情的纵深发展阶段。在多重积极因素的共同推动下，市场驱动力持续增强，整体估值中枢有望继续抬升。

一方面，市场赚钱效应的持续显现正形成良性循环，不仅吸引国内居民储蓄资金加速入市，同时也增强A股对全球配置资金的吸引力。另一方面，随着稳增长政策持续发力与经济转型升级深入推进，上市公司盈利周期已显现明确的筑底回升态势，这将为中国权益资产提供更加坚实的基本面支撑。

展望后市，随着基本面驱动的不断加强，A股市场有望步入更具韧性、更可持续的发展新阶段。

怎么参与？

在本轮行情中，人工智能、创新药等相关板块涨幅显著，成为市场最受关注的投资主线。

具体来看，本轮AI行情以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨，聚焦AI算力的创业板人工智能指数频繁刷新历史高点，年内已累计上涨超40%，显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数。（数据来源：Wind，统计区间为2025.1.1-2025.8.15）

在此背景下，投资者该如何把握AI产业的投资机会？

普通投资者可重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（023407）。本轮AI行情以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨，聚焦AI算力的创业板人工智能指数频繁刷新历史高点，年内以来累计上涨超40%，显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数。

作为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，创业板人工智能ETF（159363）标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效地捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超41%。

截至2025年8月15日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超22亿元创上市新高，近1个月日均成交超2.5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一，市场认可度高。（数据来源：沪深交易所）

与此同时，同为“AI双子星”的另一只热门ETF——科创人工智能ETF（589520）同样受到市场高度关注。科创人工智能ETF（589520）深度聚焦国产AI产业链，重点布局具备显著国产替代特性的硬科技企业，为投资者提供了参与我国AI自主创新进程的优质工具。

截至2025年7月底，科创人工智能ETF（589520）前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，科创人工智能ETF（589520）标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（024561）。

8月18日，算力+应用集体活跃，上述创业板人工智能ETF（159363）、科创人工智能ETF（589520）盘中价格双双涨超5%，并双双刷新上市新高。

人工智能之外，创新药板块的表现同样可圈可点。

分析发现，今年以来的创新药行情，主要受益于海外授权突破、商业化盈利兑现的产业趋势。2025年上半年中国创新药BD出海交易超50起，总金额超480亿美元，而这主要涉及创新药研发企业。

截至2025年8月15日，2025年内恒生港股通创新药精选指数累计上涨105.14%，领涨一众创新药指数，并且较恒生指数（27.22%）、恒生科技指数（24.8%）分别超额77.92和80.34个百分点，超额表现突出。（数据来源：Wind）

港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，是全市场首只跟踪该指数的ETF。恒生港股通创新药精选指数精准聚焦创新药产业链，成份股以创新药研发企业为主，重仓股集中度较高，龙头优势显著。

综合来看，在当前市场环境下，人工智能和创新药板块凭借明确的产业趋势和扎实的基本面支撑，已成为投资者把握结构性机会的重要方向。通过相关主题ETF进行布局，既能分享产业成长红利，又能有效分散个股风险，是普通投资者参与前沿科技和生物医药投资的优选方案。

责任编辑丨陈斌