转自：中国证券报

新华财经北京8月18日电（记者王雪青） 截至北京时间8月15日，美股机构投资者2025年二季度持仓报告基本披露完毕。

记者梳理了包括巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦、李录旗下喜马拉雅资本、高瓴旗下HHLR、高毅、景林、桥水、橡树资本、老虎环球基金、柏基投资、著名对冲基金经理大卫·泰珀旗下的Appaloosa、“大空头”原型迈克尔·伯瑞的Scion，以及先锋领航、贝莱德、摩根大通等知名投资机构的持仓情况。

总体来说，今年二季度，伯克希尔的“神秘持仓”曝光，其大笔买入医疗、钢铁、地产等标的。李录在时隔多年后重拾拼多多，并配置为旗下第二大重仓股。此外，景林、桥水、摩根大通、先锋领航、贝莱德、老虎环球基金等不约而同地加仓科技股，把握“黄金坑”投资机会。

巴菲特“神秘持仓”曝光

伯克希尔在一季度留下的“神秘建仓”悬念，终于在二季度揭晓。其中，伯克希尔新建仓标的涉及医疗、钢铁、地产等板块。

据披露，今年二季度，伯克希尔新买入6只股票，具体为：买入联合健康逾500万股，季末持股市值约15.7亿美元；买入纽柯钢铁（NUE）逾660万股，季末市值约8.6亿美元；买入地产股莱纳建筑（LEN）逾700万股，季末市值约7.8亿美元；买入地产股霍顿房屋（DHI）148.5万股，季末市值约1.9亿美元；买入拉马尔户外广告（LAMR）约117万股，季末市值约1.4亿美元；买入安防公司安朗杰（ALLE）78万股，季末市值约1.1亿美元。上述新建仓股票的合计季末市值超36亿美元。

有观点认为，上述新买入标的属于防御性配置，具备低估值修复空间，并且6家公司均为细分行业龙头，符合巴菲特“护城河”投资理念。

资料显示，伯克希尔在增持阶段对持仓保密是其一贯的策略。当连续多个季度买入某只股票时，公司通常会申请保密，以避免过早暴露投资标的，增加自身建仓成本。

其中，医疗保险巨头联合健康目前属于困境阶段。从今年4月1日至8月14日，公司股价已下跌超45%。值得注意的是，二季度出手联合健康的不止伯克希尔，买家还包括多家知名对冲基金，例如大卫·泰珀旗下Appaloosa、“大空头”原型迈克尔·伯瑞旗下Scion以及被称为“量化之王”的文艺复兴科技，还有索罗斯基金等。相关机构买入的消息披露后，联合健康8月15日涨超10%。

此外，今年二季度，伯克希尔减持苹果2000万股，减仓幅度约为6.67%，苹果仍为第一大重仓股；伯克希尔还减持美国银行逾2630万股，减持幅度约为4.17%。伯克希尔在二季度还卖出了2家通讯公司股票，减持特许通讯，清仓T-MOBILE US。

在增持方面，伯克希尔在二季度加仓了石油公司雪佛龙、酒业公司星座品牌、游泳池用品公司POOL、海科航空、达美乐比萨等。截至二季度末，伯克希尔的前五大持仓股为：苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙。

李录重拾拼多多

引人注意的是，由知名投资人李录创立的喜马拉雅资本在今年二季度买入拼多多逾460万股，直接将其买成第二大重仓股，仅次于美国银行，该股的季末持仓市值达到4.8亿美元，持仓占比17.93%。同时，喜马拉雅资本在二季度减持了美国银行逾340万股，减仓幅度超过24%。

李录作为查理·芒格的家族资产管理人，芒格曾评论他是“中国版的巴菲特”，其代表作包括重仓比亚迪获利数十倍。喜马拉雅资本作为价值投资派的典型代表，调仓频率很低，上述两笔交易是其在二季度仅有的两笔操作。

此次并非李录第一次买入拼多多。资料显示，早在2020年四季度，喜马拉雅资本就首次建仓拼多多，但持仓数量较少，而且仅持有一年，2021年四季度就清仓。这次李录重拾拼多多，并且作为第二大重仓股，或表现出对中国电商更为坚定的看好态度。

除了李录之外，高瓴旗下HHLR也在二季度加仓拼多多超40万股，季末市值达到7.3亿美元，占组合比例约23.5%，继续稳居第一大重仓股位置。不过，景林对拼多多的持仓有所下降，其在二季度减持了大约三成的拼多多持股。

机构大举押注科技股

据披露，今年二季度，景林、桥水、摩根大通、先锋领航、贝莱德、老虎环球基金等机构不约而同地加仓英伟达等科技巨头，把握美股科技板块下跌的黄金坑机会。

今年二季度，景林在继续重仓中国资产的基础上，加仓META、英伟达、谷歌等科技股。其中，META、英伟达、谷歌等美股科技股曾在2025年4月份出现调整，随后快速反弹，景林的二季度抄底为组合贡献了显著收益。

不仅如此，今年二季度，文艺复兴科技大举增持英伟达、苹果等标的；老虎环球基金加仓亚马逊、英伟达、微软、META等科技股；柏基投资买入英伟达。

此外，全球知名金融机构摩根大通、贝莱德和先锋领航在科技领域的强劲投资势头仍在持续。其中，截至二季度末，摩根大通的前五大重仓股均为科技企业，其在二季度继续增持英伟达、微软等科技股。

先锋领航作为全球最大的资产管理公司之一，截至今年二季度末的美股持仓市值达6.18万亿美元，其前五大重仓股是英伟达、微软、苹果、亚马逊和META，并在第二季度对这些股票进行了加仓。

贝莱德也在二季度增持了英伟达、苹果和亚马逊，但卖出了部分微软股份，并小幅减持META。

整体来看，摩根大通、先锋领航和贝莱德等大型机构的加仓行为反映出美股主流投资机构对未来科技产业发展的前景持乐观态度。

此外，数字投资平台也是一个交易热点。HHLR于二季度新建仓了数字投资平台微牛，买入逾3300万股。值得一提的是，老虎环球基金也在二季度建仓微牛，买入约1172万股；同时该机构还建仓了Circle，表现出对这一新兴领域的看好。

编辑：罗浩