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8月16日，必易微发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.83亿元，同比下降6.99%；归母净利润为-881.46万元，同比增长16.92%；扣非归母净利润为-1452.11万元，同比增长46.77%；基本每股收益-0.13元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对必易微2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.83亿元，同比下降6.99%；净利润为-1205.54万元，同比增长38.09%；经营活动净现金流为415.18万元，同比下降43.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.8亿元，同比下降6.99%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.99%，净利润同比增长38.09%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-528.5万元、-0.2亿元、-0.1亿元，同比变动分别为-110.54%、-268.47%、38.09%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.99%，税金及附加同比变动127.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为29.58%，同比增长18.24%；净利率为-4.27%，同比增长33.44%；净资产收益率（加权）为-0.62%，同比增长18.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.58%，同比大幅增长18.25%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为23.88%、25.02%、29.58%持续增长，存货周转率分别为1.4次、1.39次、1.21次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为23.88%、25.02%、29.58%持续增长，应收账款周转率分别为4.28次、3.52次、2.72次持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为7.43%，同比下降10.52%；流动比率为12.32，速动比率为10.7；总债务为1773.52万元，其中短期债务为1773.52万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为813.5万元，较期初变动率为249.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长249.77%，营业成本同比增长-12.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.72，同比下降22.74%；存货周转率为1.21，同比下降12.88%；总资产周转率为0.19，同比下降7.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.28，3.52，2.72，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.4，1.39，1.21，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.32、3.47、3.22，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.65%、3.35%、4.04%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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