（来源：金融小博士）

消息面，机器人MIM（金属注射成形）：Figure 03大量使用，Tesla V3值得期待 # MIM工艺有何优势？ MIM结合了粉末冶金和注射成形的优点，具备大批量、高效率成形的特点，能够生产高精度、高强度、高耐磨、高耐腐蚀、高复杂形状的金属零件，且成本较低。

机器人板块资金涌向新变化+新工艺+新材料，包括机器人轻量化。金属注射成型（Metal Injection Molding，简称MIM）是一种结合了塑料注射成型和粉末冶金技术的先进制造工艺，用于生产高精度、复杂形状的金属零件。机器人产业对零部件的轻量化、高精度和耐用性要求极高，而MIM技术恰好能满足这些需求。MIM有望成为继PEEK之后，机器人产业链上新的轻量化重点技术。

A股MIM（金属粉末注射成型）概念股核心优势与投资逻辑梳理

一、东睦股份（600114）

核心优势：

1. 全产业链技术布局

   ：国内粉末冶金行业龙头，整合PM（粉末冶金）、MIM（金属注射成型）、SMC（软磁复合材料）三大技术，覆盖从原材料到成品的全链条。

2. 高端应用突破

   ：折叠屏铰链市占率超50%，新能源车电机软磁材料绑定特斯拉、博世等头部客户，子公司小象电动的轴向磁通电机转子良率达98%，直接供货特斯拉Optimus关节电机及智元、宇树机器人。

3. 客户资源壁垒

   ：深度合作苹果、华为等消费电子巨头，协同研发能力强，2024年MIM业务营收近20亿元。投资逻辑：受益新能源车轻量化与消费电子折叠屏渗透率提升，机器人核心部件量产打开第二增长曲线。

二、统联精密（688210）

核心优势：

1. 精密制造能力

   ：专注高精度MIM零件，工艺水平行业领先，产品应用于折叠屏铰链、智能穿戴设备，客户覆盖苹果、亚马逊、大疆无人机。

2. 产能扩张与新兴领域

   ：2025年MIM产能扩至1.2万吨，新增产线聚焦人形机器人微型连杆、智能眼镜铰链等AI终端设备。

3. 技术协同

   ：融合MIM与CNC工艺，医疗器件精度达0.01mm，大疆无人机核心结构件核心供应商。投资逻辑：消费电子创新周期叠加人形机器人量产，非消费电子业务占比提升驱动业绩弹性。

三、精研科技（300709）

核心优势：

1. 全球技术龙头

   ：折叠屏铰链组件良率95%，医疗机器人关节模组批量供货达芬奇手术机器人，特斯拉Optimus齿轮送样验证。

2. 多领域渗透

   ：消费电子（苹果、三星、华为）与汽车电子双轮驱动，新能源车零部件营收占比提升至30%。

3. 成本控制

   ：自动化产线+垂直整合，毛利率稳定在25%以上。投资逻辑：折叠屏手机渗透率加速提升，医疗与汽车电子增量市场打开长期空间。

四、美湖股份（603319）

核心优势：

1. 铜加工技术领先

   ：高精度铜板带材性能行业领先，覆盖5G通信、新能源等领域，客户供应链粘性强。

2. 机器人布局

   ：自研谐波减速器（柔轮、刚轮）年产能5万套，外骨骼机器人关节模组批量供货，切入女娲创造陪伴机器人场景。

3. 成本优势

   ：规模化生产+工艺优化，铜材议价能力突出。投资逻辑：5G基建与新能源需求增长，机器人核心部件国产替代加速。

五、华升股份（600156）

核心优势：

1. 技术协同

   ：子公司英捷高科为国内MIM最早研发企业，掌握钛合金注射成型技术，专利402项，产品覆盖折叠屏铰链、医疗器械。

2. 智算中心拓展

   ：2025年拟收购易信科技，切入智算中心赛道，客户包括三大运营商，布局算力基础设施。投资逻辑：消费电子高端化+算力需求爆发，双主业协同增长。

六、海昌新材（300885）

核心优势：

1. 精密齿轮技术

   ：全球仅三家具备0.2模数齿轮量产能力，特斯拉Optimus灵巧手基座核心供应商，小模数齿轮精度达ISO 4级。

2. 客户覆盖广泛

   ：博世、史丹利百得、比亚迪等头部企业，电动工具业务全球市占率18%。投资逻辑：机器人灵巧手需求爆发，齿轮技术壁垒构筑护城河。

七、明阳科技（837663）

核心优势：

1. 汽车座椅龙头

   ：国家级专精特新“小巨人”，MIM零件用于座椅调角器、滑轨，客户覆盖大众、宝马、比亚迪。

2. 高温性能突破

   ：耐300℃高温MIM件适配机器人关节，2025年机器人业务收入占比提升至35%。投资逻辑：汽车轻量化+机器人高温部件需求，技术差异化优势显著。

八、屹通新材（300930）

核心优势：

1. 上游材料龙头

   ：雾化铁粉市占率民企第一，适配特斯拉齿轮箱送样测试，单台机器人价值量800元。

2. 软磁材料布局

   ：2.5万吨铁硅/铁硅铬粉项目投产，覆盖光伏逆变器、储能电感场景。投资逻辑：MIM上游材料国产替代，新能源场景打开增量空间。

九、悦安新材（688786）

核心优势：

1. 超细粉体技术

   ：羰基铁粉全球市占率超40%，研发2000MPa高强钢粉末，适配折叠屏铰链、微型轴承。

2. 客户覆盖高端

   ：间接供货华为折叠屏铰链、特斯拉车载传感器，喂料产品适配智元机器人。投资逻辑：消费电子高端化+机器人轻量化，材料端技术壁垒决定议价权。

行业投资主线总结

1. 技术升级驱动

   ：MIM工艺在机器人关节、折叠屏铰链等场景替代传统加工，精度提升30%以上，成本降低40%。

2. 需求爆发领域

• 人形机器人

  ：单台价值量3000-5000元，特斯拉Optimus、智元等量产加速。

• 消费电子

  ：折叠屏手机渗透率突破20%，铰链MIM件需求年增50%。

• 新能源车

  ：电机轻量化、传感器微型化推动MIM齿轮/转子需求。

风险提示：消费电子需求波动、原材料价格波动、技术迭代不及预期。

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