（来源：ETF万亿指数）

今天港股创新药再度霸屏涨幅榜，其中恒生创新药单日涨3.11%，位居当日涨幅榜第二。该ETF年内涨105.38%，为今年以来涨幅最高的ETF。

一、为什么创新药再度大涨？

消息面上，重磅BD交易持续催化市场情绪。

乐普生物授权协议落地。8月1日，乐普生物与Excalipoint达成T细胞连接器平台知识产权交易，潜在总金额高达8.48亿美元（含首付款1000万美元及里程碑付款）；

康方生物自主研发的全球首个“免疫+抗血管”双抗药物依沃西单抗（PD-1/VEGF）于7月28日启动全球首个针对免疫治疗耐药肺癌的III期临床研究，其联合化疗一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌的新适应症上市申请已获受理。

可以说，BD交易成为创新药企的“市值加速器”，市场形成“拿到BD必涨”的共识，带动板块整体上攻。

此外，港股创新药的大涨其实暗藏着降息预期的推动。

作为对资金成本高度敏感的行业，创新药研发周期长、资金投入大，降息带来的融资成本下降能直接缓解企业压力，同时市场风险偏好提升也会推高其估值。

创新药的走高只是降息交易的一个缩影，从金融、地产到科技成长板块，都在悄然酝酿着机会。

结合当前美联储降息预期的升温，我们不妨深入看看哪些板块将持续受益，美联储后续动作又会如何影响市场，以及港股ETF中潜藏的机遇。

二、降息交易利好板块

1、港股创新药医疗板块：创新药研发需要巨额资金投入且周期漫长，降息后融资成本降低，能缓解企业现金流压力，同时市场风险偏好上升会推高成长股估值，港股创新药今日的亮眼表现已印证这一点。

2、金融板块：降息降低金融机构资金成本，利于扩大信贷投放，银行息差空间有望改善，证券行业则因市场交投活跃，佣金及承销业务收入大概率增长。

3、房地产板块：购房贷款成本下降将刺激需求，缓解房企债务压力，推动行业基本面改善。

4、科技成长板块：科技企业依赖融资扩张，降息不仅降低融资成本，还能提升市场对成长股的估值预期，美股科技股隔夜收复失地、恒生科技指数的上涨便是信号。

三、对后续美联储降息的看法

美联储9月降息概率显著上升，7 月非农就业数据疲软（新增就业 7.3 万远低于预期10.4 万）、失业率上行，且5-6 月数据大幅下修，让市场坚定了年内连续降息的预期。

不过，降息仍面临阻碍，如关税成本传导可能推升通胀、劳动力市场信号矛盾、决策层分歧等。若8月非农数据未好转且通胀平稳，9月议息会议大概率迎来降息。

四、相关港股ETF机会

美联储降息带来的流动性宽松，对港股市场尤为利好，我们以华泰柏瑞旗下港股ETF为例，聊聊相关ETF的配置机会。

1、恒生科技ETF（513130）：成分股多为科技龙头，对海外流动性敏感，降息带来的资金流入和风险偏好提升将直接推动指数上涨，当前指数处于历史相对低位，具备较高弹性。

值得一提的是，截至2025年8月4日，恒生科技ETF规模达306.36亿元，创下历史新高。

近期港股的阶段性回调吸引了资金的进一步流入，南向资金上周（25/7/28-25/8/1）净买入额超590亿港元，创2025年4月11日以来单周新高；同时港股科技板块标的普遍获资金大力加仓。资金的进一步布局有望为港股后续的表现提供坚实的动能。

2、港股通红利ETF（513530）：以高股息防御 + 利率替代效应为主导，受益于全球收益率下行带来的配置性价比重估，资金流入确定性强，适合避险型及收益型需求；

3、港股通50ETF（513550）：以流动性驱动 + 成长估值扩张为核心逻辑，对降息交易的敏感度更高（尤其科技 / 金融板块），弹性更大但伴随更高波动性，侧重捕捉市场整体上行趋势。

此外，华泰柏瑞在港股ETF领域布局全面，旗下8只产品覆盖了科技、红利、金融、创新药、消费、低波策略等多重核心赛道，以下为相关信息，供参考~

总结一下，降息交易已进入兑现期，9月联储行动将是关键催化剂。板块轮动顺序建议：高股息（利率敏感）→科技（流动性驱动）→金融（市场活跃度）；港股因估值洼地+政策宽松，ETF弹性优于个股，大家可以把握相关投资机遇哦~

注：本文数据来源：Go-Goal、ETF查一查、市场公开资料、仅做研究，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。