华金证券研究所所长杨烨辉近日在接受中国证券报记者专访时表示，近期，决策部门清晰传递出下半年政策发力空间较为充裕的信号，同时强调将更注重政策的节奏和精准施策。短期来看，科技成长板块、“反内卷”相关行业、消费领域将迎来机会。

释放诸多积极信号

杨烨辉认为，后续，央行可能通过再贷款、再贴现等手段进行更精准的流动性投放，为实体经济提供稳定支持。制造业和基建投资有望维持较高增速。

杨烨辉表示，“反内卷”成为政策新焦点，从增量源头防范低水平重复建设和区域恶性竞争。政策优化供给结构，将对相关行业竞争格局和盈利前景产生深远影响。

杨烨辉认为，优化市场环境、完善监管制度等提振措施或将加速落地。

杨烨辉表示，稳就业、提振消费、科技创新等方面的优先级和路径更清晰。“稳就业”被置于突出位置，尤其关注重点群体就业和民生保障，这是经济持续回升向好的社会基础。“提振消费”优先级提升，采取扩大商品消费与培育服务消费新增长点并重的策略，显示政策对挖掘服务消费潜力的重视度提高。“科技创新”作为新质生产力的核心引擎，其核心地位再次被重申，相关支持政策将延续甚至加码。

科技、消费等领域或迎机遇

杨烨辉认为，短期来看，充裕的政策空间，特别是财政货币潜在加力及提振消费方面发力，将提振市场预期；“反内卷”政策推动的供给侧优化，淘汰落后产能，有望改善部分行业供需格局；政策发力下，PPI同比可能回升，企业盈利增速有望边际改善。

“流动性维持宽松。”杨烨辉表示，美联储降息周期未结束，减轻外部掣肘，国内央行政策工具充裕，精准投放模式下稳固流动性宽松趋势。在政策推动下，中长期资金入市步伐有望加快。

在行业方向上，杨烨辉认为，科技成长、“反内卷”相关行业、消费领域将迎来机遇。新质生产力相关的TMT、机械、军工、电新、医药等科技成长行业将迎来发展契机；煤炭、钢铁、建材、电新、汽车、化工和物流等行业可能从政策中受益；半导体、机器人、人工智能等新兴科技行业或迎来新的发展机遇。此外，家电、消费电子、商贸零售等行业，以及社服、食品、美容护理等服务消费相关的新消费行业或迎发展机遇。