（来源：国元研究）

文 |  耿军军  王朗

政策助力AI发展，行业创新加速——计算机行业周报

本周(2025.7.28-2025.8.1)市场回顾

1) 本周(2025.7.28-2025.8.1)计算机（申万）指数下跌0.20%，位居涨跌幅前列。本周上证指数下跌0.94%，深证成指下跌1.58%，创业板指下跌0.74%。

2) 细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为-0.98%、-0.75%、+0.68%，软件板块表现较好。

本周重点公告

1) 龙软科技发布《投资者关系活动记录表》：国家推进的第一批示范矿智能化验收等级大部分为中级。目前煤矿智能化目标主要聚焦煤矿智能化建设重点领域和典型应用场景，探索开展关键技术攻关和创新实践应用。受行业周期影响，煤炭企业盈利有所下降，智能化投入节奏有所放缓。

2) 海康威视发布《投资者关系活动记录表》：2025年上半年，公司实现营业总收入418.18亿元，比上年同期增长1.48%；实现归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，比上年同期增长11.71%；经营活动产生的现金流量净额为53.43亿元，占归母净利润比值94%。

3) 汉仪股份发布《投资者关系活动记录表》：公司未来转型为文化消费生态平台，IP布局是非常重要的方向。本次与不凡玩品的合作是一个起点，接下来将进一步丰富上游IP资源、拓展下游IP产品形态，不凡玩品也将尝试卡牌之外的更多品类。公司近几年一直在孵化“博物汉字”项目，打造传统文化IP，目前“博物汉字”全网已有300多万粉丝，“博物汉字”的3个IP与不凡玩品已经开始合作。

投资观点

本周计算机（申万）指数小幅下跌0.20%，表现好于主要指数。7月31日召开的国务院常务会议，审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，当前人工智能技术加速迭代演进，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。政府部门和国有企业要强化示范引领，通过开放场景等支持技术落地；要着力优化人工智能创新生态，强化算力、算法和数据供给，加大政策支持力度，加强人才队伍建设，构建开源开放生态体系，为产业发展壮大提供有力支撑。目前，全球人工智能行业处于快速发展阶段，人工智能赋能千行百业，我们看好有技术、有应用场景、有成功案例的上市公司。

风险提示

RWA、RDA发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；AI大模型技术进步不及预期；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期。

本报告摘自国元证券2025年8月4日已发布的《政策助力AI发展，行业创新加速——计算机行业周报》，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。