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上海证券同业公会的最新数据显示，2025年上半年，上海地区A股平均佣金率以0.201‰再创新低，延续了近年来的下行趋势。

从同比数据看，2025年上半年上海地区A股平均佣金率较2024年同期下降8.2%；若去除高频量化业务，降幅同样明显。回顾近两年，佣金率下行步伐加快，2024年全年较2023年同比下降5.9%。

目前，多家券商针对个人投资者新开户的佣金率最低可至万分之一左右，部分券商甚至免除最低收费五元，资产规模较大的客户佣金率可达万0.8，行业佣金率持续走低已成必然。

值得注意的是，上海本地分支机构与异地分支机构的佣金率差距显著，即使去除高频量化业务，本地分支机构佣金率仍比异地分支机构高出约32.6%。此外，从月度数据来看，佣金率下行呈现“阶梯式”特征，且与市场活跃度存在联动性，2025年更是进入“低位稳定期”。

面对这一趋势，“新佣金时代”正到来，券商正通过加大买方投顾服务、绑定附加服务、推出智能算法工具等方式积极应对，力求通过提升服务附加值实现佣金价值的重新锚定。

提升服务附加值实现佣金价值的重新锚定

为延缓佣金收入下行趋势，券商采取了一系列积极且多元化的举措，从服务升级、模式创新、生态构建等多维度破局，通过提升服务附加值实现佣金价值的重新锚定。

一是加大买方投顾服务力度。多数券商深刻认识到买方投顾模式对于财富管理转型的关键意义，全力推进相关业务发展。传统佣金模式依赖交易频次，而买方投顾模式转向以客户资产增值为核心，通过深度服务绑定长期收益。

二是将佣金率与附加服务绑定。部分券商创新性地将佣金率与丰富多样的附加服务紧密相连。除了提供传统的市场资讯，还绑定诸如神奇九转、level2等交易辅助工具。此外，一些券商利用自身的研究优势，为客户提供独家的行业研究报告、宏观经济分析以及个股评级等资讯服务。

通过将这些具有高附加值的服务与佣金率挂钩，一方面为客户提供了更多价值，满足了客户多元化的投资需求；另一方面，也使得券商在佣金价格竞争日益激烈的情况下，能够凭借差异化的服务提升自身竞争力，避免单纯依赖低佣金吸引客户，从而稳定佣金收入水平。

三是推出智能算法工具。越来越多的券商开始大力推出智能算法工具，如拆单、T0等，以满足不同客户群体在交易过程中的多样化需求，实现与客户的双赢局面。以T0算法为例，对于客户而言，能够有效增厚收益，帮助客户在复杂多变的市场环境中更好地把握交易机会，实现资产的增值；对于券商而言，T0算法服务的推出，提升了客户的交易频率，进而增加了券商的佣金收入。

来源：财联社