Morgan Stanley：文远知行创下Robotaxi销售记录其强劲的海外业务表现令市场瞩目_热点

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2025-08-02 10:42:17

Morgan Stanley最新研报评价文远知行（WeRide）“符合预期”，认为其创下Robotaxi销售记录，其强劲的海外业务表现令市场瞩目。下半年Robotaxi业务仍将是核心增长引擎，而全球市场扩张将成为未来发展的基石。

Morgan Stanley对文远知行的乐观预期主要基于：

（1）公司推出了搭载2片英伟达Thor芯片的HPC 3.0计算平台，将自动驾驶套件成本降低50%，也将成为其实现Robotaxi业务盈亏平衡的关键因素；

（2）公司产品拥有6国自动驾驶牌照，涵盖中国、沙特、阿联酋、新加坡、法国、美国。继进入阿布扎比和迪拜之后，公司将于年内在利雅得推出Robotaxi商业运营服务；

（3）公司在阿布扎比的Robotaxi业务扩大运营范围，已覆盖阿布扎比近一半核心区域，预计将使订单量翻倍；

（4）公司将在中东同行中保持领先地位，基于该地部分监管部门提出2030年实现25%自动驾驶渗透率的规划，当地robotaxi规模有望达3万辆；Morgan Stanley认为公司的先发优势及与Uber的合作伙伴关系成就其关键护城河；

（5）公司成功获准在上海市浦东新区开展示范应用服务，携手奇瑞汽车、锦江出租开展合作。Morgan Stanley预计当地Robotaxi车队将于2026-2027年逐步增加。