转自：中国经营网

中经记者 陈茂利 张硕 北京报道

近期，长城汽车（601633.SH）动作频频，既传出与贾跃亭创办的法拉第未来公司（Faraday Future，简称“FF”）合作“曲线”进入美国市场，又传出进入超豪华车赛道，引发市场广泛关注。

就上述两则消息是否属实，《中国经营报》记者致函长城汽车品牌公关部，其部门负责人仅表示：“FF那个官方没有回应。”

这一系列传闻背后，是这家中国汽车巨头在行业价格战的背景下利润承压。2025年上半年，长城汽车实现营收923.7亿元，同比微增；净利润同比下降10.48%至63.37亿元，扣非净利润更是大幅下滑36.62%。

在业内人士看来，在行业“价格战”持续、单车利润从2017年的2万元以上降至今年前五个月1.4万元（数据来源：中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会）的背景下，长城或试图通过高端化和国际化两条路径突围。

与FF的合作或并非空穴来风。法国标致雪铁龙前研发工程师、浅觉深知咨询公司创始人陆盛贇在接受记者采访时表示：“长城与FF若达成合作或可规避美国高关税，FF则可借长城供应链实现量产。”

而就做超豪华品牌战略目的，汽车新四化产业研究者、知行韬略合伙人杨继刚接受记者采访时指出：“如果传言属实，这将是长城一次非常大胆的品牌突围尝试。然而客观地讲，‘豪华超跑’这条路难度极高。”

豪赌超豪华跑车赛道

近日，长城汽车董事长魏建军发布了一张高管合影，庆祝长城汽车成立35周年。在其发布的照片中，占据C位的是一辆被黑布遮盖的神秘车型。从车的轮廓看，极有可能是一台超跑，由此引发业内对长城涉足豪华超跑的猜测。

早在今年1月，据晚点Auto独家报道，长城汽车成立了“长城品牌超豪车事业群（BG）”，由公司董事长魏建军亲自挂帅，担任新品牌董事长。新品牌将聚焦混动等新能源产品，涵盖超跑、轿车等多种车型。2月，魏建军驾驶法拉利SF90跑车现身引发行业热议，魏建军也在一场直播中表示“高管定期试驾标杆车是长期制度”。

4月，长城汽车首席技术官吴会肖在采访中透露，公司五年前已启动超跑项目，目标是打造一款能够激发驾驶者激情的超级跑车。

实际上，长城汽车并不是第一家自主品牌发力超豪华市场的企业，2021年，某新能源头部车企便宣布进入百万元级豪车领域，以四电机独立驱动技术，支持原地掉头、应急浮水脱困等技术获得极大关注，旗下车型售价超百万元。

超豪华车市场份额相对较小，且已有法拉利、宾利、玛莎拉蒂、劳斯拉斯、兰博基尼等有着百年积淀的品牌，长城汽车为何会涉足超豪华市场？

“长城汽车或计划通过打造高端跑车，树立豪华品牌形象后，向下渗透，赋能主流市场。虽然超豪华车市场份额小，但利润率高，可缓解当前车企普遍面临的盈利压力。”陆盛贇解读。

陆盛贇同时指出，中国车企的向上突破面临品牌认知转换的消费者教育成本。“做超豪华跑车需体现精细制造而非量产效率，强调‘时间打磨’的价值感。豪华车市场接受度需要时间验证，并非产品推出即能成功。”

“长城过去做过轿车项目，投入巨大，后因定位模糊、用户认同感不足搁浅。此后，长城回归战略聚焦，转向SUV赛道，这才有了哈弗品牌的集中爆发。”杨继刚分析，“现如今，若要做豪华超跑，长城就要在品牌、技术与用户认知层面有所突破。尤其品牌上需要打破‘长城=哈弗=SUV’的固有标签，在目标用户中建立起新的价值认同。”

与贾跃亭FF传合作绯闻

长城汽车或与FF合作的消息并非空穴来风。消息传播的一个依据是，FF第二品牌FX旗下首款车型——FX Super One外形设计与长城汽车旗下魏牌高山9十分相似。

7月28日，FF创始人、CEO贾跃亭发布微博称：“ FX Super One的首次产品发布当天便累计收到了超过1万的付费预订单。”

贾跃亭还透露，他和团队带着FX Super One和FF 91，前往了华盛顿国会山，与十几位美国国会议员和关税政策的制定者，就关于美国制造业回流、科技创新和关税相关的产业政策等议题进行了深度的顶级闭门交流会，助力中美汽车产业桥梁战略的落地。

“长城汽车国际化步伐较早，如进入欧洲、俄罗斯市场，是第一批吃螃蟹的车企。”在陆盛贇看来，双方合作的目的在于“共赢”，“从FF角度来看，FF自身造车困难，量产能力有限，因此转向合作模式，利用中国车企的技术和供应链优势来达成造车目的。而对于长城来说，若达成与FF的合作，或许可以达成规避美国高额关税的目的。”

上半年净利润承压

在业内人士看来，长城汽车探索国际化合作和高端化突破的双重战略下的核心诉求在于提升盈利能力。这种诉求在当前汽车行业利润普遍承压的背景下显得尤为迫切。

近年来，汽车行业此起彼伏的“价格战”消耗了车企利润。

国家统计局发布的数据显示，汽车制造业利润率也由2023年的5.0%下滑至2025年一季度的3.9%，远低于同期工业企业平均利润率。

虽然长城汽车一贯的立场是反“价格战”，魏建军在公开场合接受采访时多次痛陈“价格战”的伤害——“价格战透支的不仅是企业利润，更是消费者对中国制造的信任”“什么样的工业产品能降10万元还得到质量保障”，更是发明了“新车主背刺”一词。但现实是旗下哈弗、欧拉品牌部分车型终端优惠高达3万—4万元。

杨继刚认为，长城汽车“战略理想”与市场现实之间的深刻矛盾并非“说一套做一套”，而是企业在坚持战略定力与应对市场现实之间的“张力”问题。“魏建军反对价格战、强调长期主义，一直是长城的经营理念，也是其多年的实践。然而，当下汽车市场竞争很激烈，各家都想‘活下来’。在终端通过促销优惠等方式，来解决生存问题，也是正常的市场做法。”

不过，杨继刚也提醒道：“这种错位需得到长城关注以下问题：一是战略理念和企业价值观是否贯彻到销售体系，如果没有到位，就会出现终端团队追求短期业绩的做法；二是产品定价区间是否重叠、交叉或者‘自己和自己打架’，当产品定位不清的时候， 市场价格将由竞争决定。”

降价守市场份额，势必会影响利润。“尽管长城汽车通过高端品牌（如坦克、魏牌）的高溢价能力部分对冲了‘价格战’对利润的侵蚀，但从长城汽车2025年上半年的财报不难看出，仍受到冲击。”

长城汽车业绩快报显示，2025年上半年，公司实现营收923.7亿元，同比微增；实现净利润63.37亿元，同比下降10.48%。实现扣非后净利润35.82亿元，同比下降36.62%。

今年1—6月，长城汽车累计销售56.98万辆，同比微增1.81%。从品牌结构来看，哈弗品牌仍是销售主力，以32.14万辆的销量贡献了56.4%的份额，同比增长7.24%；而欧拉和坦克品牌则出现不同程度下滑，销量同比分别下降56.19%和10.67%。从财务数据指标来看，销量增长未能更有效转化为利润增长。

对此，长城汽车方面的解释是：“报告期公司开启新的产品周期，实现销量和营业收入的同比增长，同时加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致净利润波动。”

记者就“新车周期带动销量增长，但为何未能转化为利润？”和“下半年是否有明确的利润改善措施”采访长城汽车，截至发稿未收到回复。杨继刚解读：“净利润未跟上，说明新产品仍处于销量的市场培育期，还未到真正的‘量利齐升’阶段，这或是长城汽车‘重投入带来的短期波动’。”