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8月1日，正丹股份（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为14.29亿元，同比增长3.37%；归母净利润为6.3亿元，同比增长120.35%；扣非归母净利润为6.23亿元，同比增长119.19%；基本每股收益1.2元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为5.56亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正丹股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为14.29亿元，同比增长3.37%；净利润为6.3亿元，同比增长120.32%；经营活动净现金流为8.69亿元，同比增长1221.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为14.3亿元，同比增长3.37%，去年同期增速为86.52%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.37%，营业成本同比下降33.14%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长50.39%，营业收入同比增长3.37%，应收票据增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为51.54%，同比增长105.56%；净利率为44.09%，同比增长113.14%；净资产收益率（加权）为20.39%，同比增长23.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为51.54%，同比大幅增长105.56%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为4.74%、25.07%、51.54%持续增长，应收账款周转率分别为6.43次、5.65次、4.59次持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为3.4%，同比下降80.65%；流动比率为23.39，速动比率为21.73；总债务为420.51万元，其中短期债务为420.51万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-29.7%，营业成本同比增长-33.14%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.59，同比下降18.73%；存货周转率为3.39，同比增长1.87%；总资产周转率为0.44，同比下降23.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.43，5.65，4.59，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长149.73%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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