怕高真是苦命人吗？这招或许是个不错的选择_热点

创始人

2025-07-30 19:37:23

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（来源：风云君的研究笔记）

虽然今天三大指数分化，但是目前看上证的3500点算是站的比较稳了。

之前文章中也跟大家聊过，这次市场突破跟过去几次不一样。

所以说，当前股市的上涨是有扎实支撑的，不是靠一时的资金冲动或者情绪炒作，而是实打实有政策托底、基本面修复和资金面支撑形成合力。

对于那些身处在这波行情的私募投资者，不管配置的是主观选股还是量化策略，不需要太过担心，因为背后是有长期逻辑支撑。政策方向没变，企业盈利在改善，只要这些基本面不出现大变化，权益市场的就有长期配置的价值。

尤其是量化股多的持有人，交易量充裕、波动率没有收窄，赚钱逻辑就依然成立。

当然，本轮行情里有不少投资者获利颇丰，选择止盈也合理，毕竟咱们每个投资人对市场的理解，以及自己自己资金的使用情况都不一样。

但其实止盈的情况和方式是多样的，有单产品止盈换品、有权益类止盈换其他资产，当然也有止盈换现金落袋为安。

如果是前两种情况的投资人，风云君建议，当前时点可以重点关注具备高流动性、策略灵活度强、且有收益增强的稳健型管理工具，既能在控制波动的前提下提升资金使用效率，又能保持战术调整的灵活性。

一旦市场出现回调，或出现其他结构化的机会，投资者便可以快速完成仓位转换，从而在风险可控的框架内把握后续机会，动态实现资金的优化配置。

今天风云君就跟大家聊聊这几类私募策略。

一、现金管理类产品

这类产品底层通常配置短债、短期逆回购等稳健标的。

虽然产品收益弹性不高，但对比货币基金当前年化普遍2%左右的收益有一定优势。另外产品锁定期比较短，开放灵活，能满足资金随时调度的需求。

比如A产品，其年化收益率约 3%，最大回撤仅 0.33%，产品买入锁定七天，之后每周有三个开放日可供申赎，基本可以满足投资者短期资金管理需求。

二、券商固收类资管计划

券商资管计划底层配置的资产收益和安全性有一定保障，比如：

产品的预期收益高于现金管理类产品，回撤基本控制在1%左右。流动性方面，很多资管计划都是月度甚至周度开放，相对很多私募或者信托等产品的流动性更高。

B产品是周度开放的固收资管计划，产品运作已3年多，过往年化收益率约 7%。受债券市场预期收益率下调影响，当前预期年化收益4%-5%，历史最大回撤仅 1.18%。

产品底层配置以利率债、信用债、逆回购和国债期货四大类固收资产为基础，根据宏观基本面、供需面等因子观察，进行资产属类配置
在利率下行周期，增加长久期利率债和信用债仓位；利率风险周期，增加逆回购和国债期货空头仓位。其中，国债期货交易以套保为主，还会进行国债期货做波段、套利等操作，做固收增强

三、私募中还有一系列低波稳健类策略，常见的有市场中性、股票多空、套利及各类高频策略

这类策略若能筛选到优质标的，也能匹配特定的配置需求。

不过，管理人往往会考虑到单策略存在波动偏高、容量有限或开放机制受限等问题，从而会将这类低波策略进行组合搭配，最终形成流动性更优、收益更稳健的产品。

比如C混合对冲策略，底层为市场中性、股指CTA和日内转债的混合。

其中，市场中性策略通过预测个股日内强弱、以短周期交易获取稳定超额，搭配空头工具对冲敞口得纯 Alpha 收益，高频交易年化双边换手率 100-300 倍
股指 CTA 和日内转债策略则依托模型预测日内价格波动生成交易信号，通过多笔交易增强收益，其中转债日内换手率 1-6 倍，股指 CTA 更高
整体以中性策略为基础，叠加两类高频交易策略稳定增强，长期收益确定性较高年化收益在10%左右，近一年最大回撤1.2%。三个月软锁，日度开放。收益可观，流动性也很不错

D混合中性策略，底层是市场中性、股指多空和股指套利策略的混合。

以市场中性策略为基础，占比 70%。通过AI模型筛选组合海量因子、预测个股收益，同时运用股指期货对冲市场敞口，获取稳定 Alpha
其余30%配置于股指期货交易做增强收益，采用非线性模型预测股指期货涨跌。在股指期货多空锁仓的基础上，依据预测结果动态调整净头寸，同时根据预测价差的波动，叠加套利策略获取收益

产品年化收益率10%-15%，近一年最大回撤2.55%，短期回撤修复较快。没有锁定期，日度开放申赎。

最后，风云君想说，在A 股三十余年的起落里，涨跌交替本就是市场的常态。

而我们每个投资人对市场的看法，对投资人的认知都是不一样的，所以没有哪个私募策略适合所有人。

但是，无论何种市场环境，无论哪种投资偏好和诉求，通常都能找到符合你的私募策略，这也是私募作为一个相对高阶的投资品种的最大魅力之一。

对文中这种流动性高、稳健增强的产品感兴趣的朋友，可以扫码添加风云君的企微，分享给你相关策略和产品资料。