（来源：ETF炼金师）

　　截至2025年7月29日收盘，上证指数小幅上涨0.33%，报3609.71点；深证成指涨幅为0.64%；创业板指则表现更为突出，涨幅达到1.86%。与此同时，北证50和科创50分别上涨0.68%和1.45%。万得全A和万得A500指数也录得0.45%和0.43%的涨幅。A股市场全天成交额为1.83万亿元，较前日的1.77万亿元有所增加。

　　在行业表现方面，创新药ETF国泰（517110）在当日的交易中上涨4.26%。多家医药龙头企业近期陆续获得海外授权，进一步加强了市场对创新药行业的信心。尤其是恒瑞医药于2025年7月28日宣布与GSK达成的协议，涉及HRS-9821项目的全球独家权利及多达11个项目的许可。这一协议的首付款为5亿美元，成功开发及销售的里程碑付款有潜力达到约120亿美元。此类风险共担、利益共享的合作模式，将为中国创新药的国际化提供新的范式。

　　当前，推动创新药产业发展的主要动力源于技术突破和全球竞争力的提升。本轮创新药的趋势不仅仅体现在生物技术（Biotech）股上，领先的制药公司（Pharma）也在这一进程中发挥着重要作用。据统计，2025年上半年，中国创新药海外授权金额已达到608亿美元，显示出市场规模的显著增长。与此同时，交易模式正在向平台型授权和深度临床协同的方向演进，标志着行业进入了更高质量的发展阶段。

　　在业绩催化方面，CXO龙头企业药明康德于7月28日晚发布的2025年半年度业绩数据显示，该公司实现营业收入约208亿元，同比增长20.6%。持续经营业务的收入更是同比增长约24.24%。调整后的归母净利润达约63.15亿元，同比增长44.43%。截至2025年6月底，药明康德的在手订单同比增长37.2%，这一强劲的业绩表现不仅展示了企业的核心竞争力，也反映出创新药行业的整体景气度。

　　针对创新药的审批速度，国家药监局数据显示，今年上半年共批准了43款创新药上市，较去年同期增长59%。这一趋势得益于自2018年启动的药品审评审批改革，企业能够在研发前端更加清晰地预判研发回报周期，激励更多高风险、长周期的创新药研发。特别是在肿瘤、代谢和免疫等领域，重磅创新药的推出将进一步推动市场的良性循环。

　　在政策支持方面，国家医保局于7月29日透露，将充分利用医保数据资源支持创新药研发，鼓励医药企业拓展创新的宽度和深度，以满足人民群众的多样化医疗需求。系列座谈会上，各方专家深入交流了创新药的研发现状和发展方向，为行业未来的政策导向提供了重要参考。

　　预计在未来一段时间内，国际学术会议如WCLC（世界肺癌大会）和ESMO（欧洲肿瘤内科学会）将成为行业关注的焦点，众多国产创新药公司将参与相关研究报告的发布。同时，美国的降息预期也可能为创新药板块带来持续的上行动能。下半年，随着商保创新药目录的推进及医保支付上限的提升，创新药在国内市场的价值空间将进一步扩大。

　　在国际化交易方面，数据显示，2024年中国药企完成的海外授权交易总额达519亿美元，同比增加36%。而2025年上半年，授权总金额已超过去年全年的总额，达到608亿美元。这一变化反映出中国创新药在管线结构及数据质量上的显著提升。

　　在行业前景广阔的背景下，创新药ETF国泰（517110）作为聚焦沪港深创新药产业的投资工具，覆盖了A股及港股通的优质创新药企，能够有效规避单一技术路线的风险。此外，科创创新药ETF国泰（589723）也值得关注，该基金主要跟踪以biotech为主的创新药指数，展现出更高的创新纯度和研发费用占比。在历史表现上，科创板创新药指数的反弹力度显著强于大盘。

　　与此同时，通信ETF（515880）在市场中的表现同样可圈可点，全天收涨4.21%。谷歌公司近日公布的财报显示，其第二季度营收达到964.3亿美元，同比增长14%，超出分析师预期。此外，谷歌还将2025年全年资本开支上调至850亿美元，表明了公司在人工智能领域快速发展的信心。

　　产业链的健康发展也在持续影响着市场，尤其是在算力需求快速增长的背景下，相关企业如台积电在第二季度实现的净利润创下历史新高，反映出AI及相关技术需求的强劲。随着AI技术的不断进步，整个产业链也正在迎来前所未有的机遇。