关税囤货潮退!美国6月商品进口大跌，逆差超预期收窄或提振二季度GDP_热点

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2025-07-29 21:52:22

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美国6月商品贸易逆差缩减幅度超出预期，反映出随着特朗普政府关税政策生效前抢购商品的势头减弱，进口量呈现普遍下降趋势。美国商务部周二公布的数据显示，未经通胀调整的商品贸易逆差较上月收窄10.8%至860亿美元，这一数值低于对经济学家调查的所有预测值。

具体来看，6月进口额下降4.2%至2642亿美元，其中消费品进口额降至2020年9月以来最低水平，工业用品进口额创2021年以来新低，机动车进口额亦出现下滑。同期美国商品出口额下降0.6%。

这些数据将为经济学家调整二季度GDP增长中净出口贡献度的估算提供依据，年初拖累GDP增长的贸易失衡现象有望在二季度得到显著改善。

今年一季度，美国企业为赶在特朗普政府关税政策生效前大幅增加进口，导致当季净出口额占GDP比重减少4.61个百分点，直接拖累经济环比年化萎缩0.5%。在最新贸易数据公布前，亚特兰大联储GDPNow模型预测4-6月美国经济将增长2.4%，其中净出口预计贡献3.31个百分点。

除商品贸易数据外，最新经济指标预估报告显示，6月零售库存增长0.3%，创去年9月以来最大增幅，主要受汽车经销商库存激增推动;批发商库存增长0.2%。

当前特朗普政府频繁调整的关税政策仍给制造业带来不确定性，尽管部分贸易伙伴已达成协议，但仍有国家需在周五最后期限前与美方达成共识，否则将面临关税大幅上调风险。

特朗普政府将关税作为刺激国内生产、推动出口增长、减少贸易逆差、增加财政收入及强化国家安全的核心战略。值得一提的是，更完整的6月贸易数据(含服务业账户余额)将于8月5日正式发布。