并行科技于2025年7月29日在公司会议室接受中邮证券1家机构特定对象调研，董事会秘书师健伟先生参与接待。以下为本次调研的详细情况： 1. 算力资源建设运营合作模式：并行科技目前主要有外购与共建两种模式。外购模式是通过签署算力资源采购协议，将算力资源纳入超算云平台服务下游客户；共建模式则是公司自行采购算力服务器等设施，租赁数据中心相关设施形成计算集群，为客户提供自有算力。今年，公司积极探索联合运营算力资源模式，在不显著增加资本开支的前提下扩充算力资源池，实现资源高效利用与商业价值最大化。 2. 国产算力资源使用情况：算力用户按应用场景可分为“基础大模型训练”等多种类型，其中基础大模型训练等对算力需求最大。公司通过外购模式接入多种国产芯片算力资源，并由国产算力事业部应用工程师负责相关保障工作。在大模型推理方面，国产算力可覆盖，但核心问题在于性价比。 3. 算力资源利用率：公司自有GPU算力资源基本趋于饱和，今年上半年，GPU算力资源利用率在85%-90%区间。 4. 与阿里云战略协议核心合作内容：双方战略合作围绕国产算力基础设施、公共云服务、大模型落地三大主线，形成“共建-共享-共推”闭环。共建国产算力中心，聚焦高校、科研场景；共营公共云专区，打造训推一体化生态，推广高性价比方案；共推行业大模型，为科研、教育客户提供一站式商业化落地服务。 5. 大股东减持安排：清控银杏南通创业投资基金合伙企业（有限合伙）已按预披露减持计划完成全部减持。其与吕大龙先生等互为一致行动人，合计拥有权益股份比例超5%，未来是否进一步减持将根据自身经营发展等因素决定，若有变动将及时履行信息披露义务。 6. 半年度智算云业务线毛利率同比下降原因：算力服务业务涵盖通用云、行业云及智算云三大产品线，毛利率受客户需求产品形态、算力资源配置及利用率、市场竞争格局和销售价格等因素影响。2025年上半年，通用云、行业云服务收入占比下降，智算云服务收入占比提升且外购算力资源贡献比例增加，导致整体算力服务毛利率较往期有所下降。

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