涨势透支未来？Evercore下调思科(CSCO.US)评级至“与大盘持平”_热点

创始人

2025-07-29 14:52:44

0次

投行Evercore将思科(CSCO.US)评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，但维持72美元的目标价不变。

以Amit Daryanani为首的分析师团队表示：“我们认为，管理层在拓展云计算/人工智能(AI)市场方面表现稳健，公司整体战略依然可靠，但当前股价已基本反映这些利好因素，未来12个月的风险回报比将趋于平衡。”

分析师指出，下调评级是因为思科股价已接近其72美元目标价(差距在6%以内)。该股近期表现强劲，过去12个月累计上涨46%，远超同期标普500指数17%的涨幅。

分析师补充道，思科股价上涨主要得益于核心企业网络业务的周期性复苏，以及市场对其云计算和AI业务的乐观预期。公司近期披露的AI订单数据进一步强化了这一市场预期。

不过分析师认为，与其他AI概念股显著的估值提升相比，如果思科不披露具体的AI业务收入数据，将难以被市场认可为AI领域的赢家。目前公司仅公布了AI订单量，且似乎无意披露相关收入细节。

Daryanani团队还列举了其他制约因素：订单增长率面临更高基数压力;安全与可观测性业务持续表现不佳;园区网络复苏红利已基本释放，增长动能或仅能维持一至两个季度;加之首席财务官更迭，公司对2026财年的业绩指引可能较市场预期更为保守。