（来源：合富永道）

来源：合富永道

作者：基辛哥

截止7月 27日，近1年收益翻倍股票基金共有9只，分别是：平安先进制造主题股票发起A、平安先进制造主题股票发起C、嘉实互融精选股票A、嘉实互融精选股票C、银华数字经济股票发起式A、银华数字经济股票发起式C、平安医药精选股票A、平安医药精选股票C、鹏华医药科技股票A。其中平安基金独占4只。这些股票翻倍基的基金经理都看好哪些行业呢？

平安先进制造主题股票发起A/C从2023年10月24日成立至今7次季度报告披露持仓可以发现，其前十大重仓股一直都是机器人。该基金在二季度报告的投资展望中认为，机器人板块自5月12日阶段性高点后则一路回调，期间则伴随着特斯拉“解锁家政新技能，通过看视频学习，使用吸尘器、扔垃圾”、 Figure 分拣快递包裹视频等相对积极的催化。 利空上涨、利多催化下跌的相反走势，我们认为一方面与板块位置有关，毕竟机器人板块走了一波大行情，无论上涨幅度还是持续周期都算超预期，而板块上涨幅度较可观后，市场预期相应上升，市场越来越期待机器人性能可以满足应用落地的需求，但由于机器人多自由度带来的运动控制复杂性、具身智能仍需耐心开发、升级、迭代，因此板块5月中旬开始迎来了1个多月的回调，直至6月底最后一周板块跟随大盘进行了阶段性反弹。另一方面，统计梳理发现，5月份以来产业资本减持、增发融资事件也不断出现，给板块带来了短期的压力。但我们认为5月以来的回撤属于短期板块上涨较多后的正常回调。 对于人形机器人赛道，我们始终秉持“长期成长股”投资策略：紧扣产业进展脉络，在感知 系统、运动控制、新型制造工艺、创新传动设计方案及关键新材料等核心环节精选标的，同时对可能陷入价格通缩、同质化竞争的细分领域进行精简、聚焦。

济安金信基金评价中心数据显示，嘉实互融精选股票A是唯一一只3年来收益翻番的股票型基金，无论中期还是短期业绩均显示很强实力。该基金也是在2022年最后一哥季度开始重仓创新药并一直重仓持有。该基金在二季度报告中继续看好创新药未来行情：2025 年二季度，A股医药板块表现较市场整体而言稍好一些，港股医药板块涨幅更为亮眼。 结构上看，创新药表现最为突出，受到创新药带动，产业链上游的研发生产外包（CXO）也有不错表现。主要原因在于中国创新药产业加速国际化发展，与跨国公司达成许多产品合作开发协议， 且商务发展交易金额屡创新高，极大提振了投资者对于中国创新药公司投资价值的信心。 这一产业现象的背后是中国创新药企业经过上一轮周期的大发展和出清，逐步诞生了一批具备了全球竞争力的在研新药管线和优秀企业。 报告期内，我们相对聚焦的创新药板块收获了较大涨幅，预计板块后续的波动可能会加大。 但是中长期来看，我们认为中国创新药公司全球化发展的新周期才刚刚开始，优质龙头企业仍有较大的成长空间。报告期内，我们进一步调整了持仓，一方面聚焦龙头，另一方面也积极寻找价值仍存在低估的个股进行布局。

银华数字经济股票发起式A在二季度报告展望下半年，对市场保持乐观，泛AI板块有望跑出超额。AI仍是全球科技创新的主线。海外互联网大厂在AI投入的持续性超出预期，海外算力链基本面仍在右侧中；从投资角度，我们看好AI硬件终端的投资机会，关注应用端产业进展。消费电子的股价位置、估值、市场预期均在底部，具备可观修复空间，渗透率快速提升的AI终端如眼镜具有更高估值弹性。半导体国产替代进入深水区，我们继续看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。

平安医药精选股票A(020458)基金经理周思聪在二季度报告中继续看好创新药，从24年6月份成立后就重仓持有创新药。未来依旧看好创新药行业持续走强。尽管受到关税、特朗普希望降低药价等多次扰动，但是创新药行业在二季度持续上涨。创新药行业年初以来的涨幅大幅度超越同类型的风险资产AI板块、机器人板块的涨幅，引发市场的高度关注。政策方面，医保局鼓励创新的政策导向持续，创 新药持续迎来政策利好，创新药国内审批显著提速。业绩方面，一季报多家大型创新药企业宣布盈利或者即将盈利，极大的提振了市场对于创新药板块的信心。出海方面，中国创新药出海势头强劲，二季度多单市场高度关注的创新药对外授权落地，首付款及总金额均大超市场预期，今年上半年国产创新药出海的数量和金额同比大幅度增长，占据全球创新药交易的一半以上。数据方面，今年二季度的医药国际大会窗口期，全球最亮眼的数据大部分都来自中国企业的贡献，中国创新药药企集体闪耀全球，创新药行业数据催化不断。 本报告期内，以子行业的景气度为投资的重要策略，在商业模式、竞争力和业绩的多维度比 较中寻找具有估值性价比的优秀公司，重点布局了创新药方向。未来仍然看好以创新药、创新医疗器械为代表的成长型的医药子行业。

鹏华医药科技股票A医药行业仍中期看好创新药板块的景气度。该基金报告指出，从22年底翻多创新药后，一直重仓此方向，中间波动较多，但整体上仓位只加不减， 所以吃到了本轮创新药大涨的主要收益，过程中操作不多，以持股为主。 后续我们仍中期看好创新药板块的景气度，当然一些相对拥挤，估值高的个股也会择机兑现收益。

济安金信基金评价中心统计数据显示，公募基金与资管股票型基金近1年业绩TOP5业绩光彩夺目，其中平安基金旗下股票型基金近1年平均收益率为83.35 %，位列公募基金与券商资管行业第一名；上海东方证券资产管理有限公司以80.95 %的平均收益，位列行业第二；上海国泰海通证券资产管理有限公司以61.9 %的平均收益，位列行业第三；国金基金管理有限公司以56.12 %的平均收益，位列行业第四；国联基金管理有限公司以49.89 %的平均收益，位列行业第五。

济安金信

表、公募基金与资管股票型基金近1年业绩TOP5

资料来源：济安金信基金评价中心

No1. 平安基金管理有限公司                83.35 %

No2. 上海东方证券资产管理有限公司        80.95 %

No3. 上海国泰海通证券资产管理有限公司    61.9 %

No4. 国金基金管理有限公司                56.12 %

No5. 国联基金管理有限公司                49.89 %

如把业绩拉长3年，上海东方证券资产管理有限公司以54.68%的平均收益，位列行业第一；国金基金管理有限公司以44.86%的平均收益，位列行业第二；平安基金管理有限公司以24.67 %的平均收益，位列行业第四。可见上述3家基金公司从1-3年股票型基金业绩都位于行业TOP5，其中平安基金的业绩3年来势头越来越好呈不断上升趋势。