7月23日，A股市场经历了一场惊心动魄的过山车行情。早盘证券板块强势上攻，带动沪指成功突破3600点大关，国盛金控强势涨停，国信证券、广发证券等头部券商纷纷跟涨。然而午后市场冲高回落，最终沪指微涨0.01%，3600点关口得而复失。市场人士指出，尽管指数未能站稳高点，但市场强势格局未改，上证指数已经以五连阳的稳健步伐持续领跑。

市场强势突破，增量资金跑步入场

在沪指成功站稳3500点关键位置后，A股市场的多头思维正进一步巩固。7月22日，两市成交额大幅放量2015亿元，达到1.93万亿元，创下自3月7日以来的新高。

市场信心回暖不仅体现在指数的持续攀升上，更直观地反映在量能的急剧放大中。成交股数达到1518亿股，市值换手率攀升至4.45%，释放出市场活跃度实质性提升的明确信号。

资金面向好趋势同样显著。被视为市场情绪“放大器”的杠杆资金信心快速回升，截至7月21日，A股融资余额突破1.90万亿元大关，为4月初以来首次重返该关键点位。

南向资金同样保持活跃态势。7月22日买卖总额高达1628.32亿港元，实现净买入27.17亿港元，这是本月连续第二个交易日总额突破1600亿港元大关。

华西证券分析指出，随着赚钱效应提升，股票市场增量资金入市的正反馈效应逐渐显现，新一轮上涨行情正在路上。

“牛市旗手”强势回归，券商业绩迎爆发式增长

7月23日午后开盘，中证证券保险指数持续上攻，一度涨近3%。这波券商股的强势表现，背后是行业基本面的根本性改善。

截至7月20日，共有29家上市券商发布了2025年中期业绩预告，这些公司的净利润同比增长幅度平均高达171.03%-203.81%。其中14家净利润最大同比增幅超过100%，两家券商预增幅度更是突破10倍。

国联民生预计实现归母净利润11.29亿元，同比增长1183%左右;华西证券预计实现归母净利润4.45亿元—5.75亿元，同比增长1025.19%—1353.90%。头部券商同样表现亮眼，国泰海通预计上半年实现净利润152.83亿元到159.57亿元，同比增加205%到218%。

业绩高增长主要源于资本市场活跃度的提升。2025年上半年，A股日均股基交易额达1.6万亿元，同比增长66%。同时，沪深300和万得全A指数分别上涨0.3%和5.8%，与2024年同期的低迷表现形成鲜明对比。

主力资金早已布局券商板块。据Wind统计，仅7月11日一天，主力资金净流入券商板块的金额就超过34亿元;截至7月14日，申万证券指数“近5日主力净流入额”达到112.80亿元，成为主力资金净流入规模第二大行业。

历史经验表明，券商板块的高贝塔属性使其在历次大行情中均表现突出。从2006年6月6日至2025年7月21日的数据回溯显示，券商板块在多次市场大涨中均展现出强劲的上涨动能。

业内人士指出，当前市场环境为券商板块提供了多重利好。科创板深改“1+6”等重磅政策落地，国内重磅会议以及国外相关法案等一系列大事密集交织，这些宏大叙事成为市场进一步走强的关键因素。

机构坚定看多，震荡向上成主基调

展望后市，各大券商机构普遍持乐观态度。英大证券明确表示，后市震荡向上将是主基调，结构性机会丰富。

多家机构认为，在政策有底和情绪回暖的共同作用下，短期无需太悲观。随着市场进入政策密集落地期与中报业绩验证期叠加的窗口，**业绩超预期和政策超预期**这两种驱动可能此起彼伏。

浙商证券分析指出，随着6月24日以来市场选择向上突破，以上证为首的多数宽基指数都在上涨过程中形成了“多头均线发散”的走势。该机构认为，在中线冲击3674点(2024年10月8日前高)之前，每一轮回踩都是增配好机会。

对于更长期的走势，申万宏源持更加积极的观点。该机构认为，时间已经是牛市的朋友，随着时间的推移，牛市的必要条件将逐步累积。2025年四季度市场向上突破的条件将更加有利。

银河证券指出，在政策有底+情绪回暖的共同作用下，短期无需太悲观。市场将进入政策密集落地期与中报业绩验证期叠加的窗口，结构性行情大概率仍将主导市场。

配置方面，多家券商表达了对科技板块的青睐。国泰海通证券指出，结合中报业绩预告披露情况，新兴科技是增长预喜的主阵地，尤其是具备全球竞争力的行业景气改善的速度持续加快。